Operación podría sentar base para una apertura en bolsa de Consorcio
La compañía comunicó la noticia ya con el mercado cerrado, un hecho positivo y que se suma a su reciente arribo a Perú, pero que se da en medio de un importante aumento en las transacciones de Banvida -sociedad de las familias Fernández León y Garcés Silva-, cuyo principal activo es el 45,8% que tienen en el holding financiero. En las 48 horas previas al anuncio los montos en Banvida se dispararon, con un volumen de 49,4% de lo que venía acumulando todo 2016. El principal intermediario fue LarrainVial. También llamó la atención el precio que pagará IFC, equivalente a 1,5 veces el valor libro.
Consorcio tiene razones para celebrar. Tras haber estado en el ojo del huracán luego de que la SEC acusara a Juan Bilbao, su ex presidente, de haber utilizado información privilegiada en acciones de CFR, el holding financiero anunció ayer que incorporará como socio al International Finance Corporation (IFC), el prestigioso brazo de inversiones del Banco Mundial.
Una buena noticia para el grupo y que se suma a su arribo a Perú, cuando a fines del año pasado concretó la compra del 40% de la aseguradora peruana La Positiva por un total de US$55 millones, operación en la cual compró el 10% que tenía el propio IFC.
Ahora el objetivo es potenciar su negocio de seguros y bancario en Chile. El IFC ingresará en la propiedad con el 8,3%, a través de un aumento de capital por US$140 millones que suscribirá en su totalidad. Estos fondos serán utilizados, principalmente, para la suscripción y pagos de aumentos de capital por US$70 millones en Consorcio Seguros Vida y US$70 millones en Banco Consorcio. Con ello, la entidad dependiente del Banco Mundial podrá elegir un director en el holding, quien integrará además el Comité de Auditoría.
Si bien el acuerdo está sujeto a aprobaciones regulatorias y a las del propio directorio de IFC, en el mercado llamó la atención que la intención de compra comunicada ayer por Consorcio contempla un precio equivalente a 1,5 veces el valor libro por acción, pues Banvida –sociedad de las familias Fernández León y Garcés Silva y cuyo único activo es el 45,8% que tiene en el holding financiero– transa a valor libro.
La entrada de IFC supone que el valor potencial de la acción de Banvida no sean $200, sino $300, y su comunicación se produce después de jornadas en las que las transacciones sobre esta acción se han incrementado llamativamente, generando una ola de rumores entre operadores locales.
En el mercado llamó la atención el hecho esencial de Consorcio. Fue una sorpresa para muchos la alianza con IFC, sin embargo, el precio por papel que pagaría IFC también fue llamativo.
Los mismos estados financieros de Banvida afirman que “su principal activo es la inversión mantenida en Consorcio Financiero”. Por ello es que si su acción hoy transa incluso por debajo del valor libro informado en diciembre de 2015 ($200 versus $201,2), es probable que esta aumente su valor, dado el precio por acción contemplado en el acuerdo con el IFC.
Siendo una acción bastante ilíquida, hasta el lunes se habían transado en todo el año cerca de 8 millones de los títulos de Banvida, sin embargo, las últimas 48 horas previas al anuncio se cotizaron más de 4 millones. Es decir, solo los últimos dos días se transó el 49,4% de lo que venía acumulando 2016.
En cuanto a su cotización, su valor promedio en el año es de $175,6, pero gracias a las negociaciones de los últimos dos días hoy cotiza en $200. Este mes acumula ganancias por 21,5%.
En 2016 ha habido dos jornadas con transacciones extraordinarias, una el 4 de febrero, cuando se negociaron más 6,6 millones de acciones, y la del miércoles reciente, un día previo al anuncio, cuando se cotizaron cerca de 4 millones de papeles.
En esa ocasión uno de los principales compradores fue LarrainVial, corredora que esa misma jornada anunciaba un acuerdo extrajudicial con las AFP tras haber sido sancionada por la SVS en el caso Cascada. El miércoles se hicieron 2.100.000 “palos” en la Bolsa, de los cuales 1.541.170 correspondieron a compras de la corredora. El resto los adquirió Scotia, los cuales –según afirman operadores en manera reservada– habrían sido posteriormente vendidos en la Bolsa Electrónica.
Ayer en la tarde, una vez cerrado el mercado, este asunto fue tema obligado para algunos corredores. La interrogante sobre quién ha comprado, en todo caso, es materia de la SVS y de esta depende iniciar una investigación si considera que tiene mérito.
También corre fuerte el rumor de que la operación podría sentar base para una apertura en Bolsa de Consorcio.
Según dijo el presidente de Consorcio Financiero, Marcos Büchi, el ingreso de IFC responde a una “decisión estratégica muy importante, con un socio del mayor prestigio a nivel mundial, y que nos sitúa en un excelente pie en nuestro plan de crecimiento en el mercado asegurador y bancario. Este año Consorcio cumple 100 años y esta es una señal de nuestro compromiso de continuar desarrollando con fuerza nuestros negocios de Seguros y Banco”.
IFC es miembro del Grupo del Banco Mundial, la mayor institución global de desarrollo dedicada exclusivamente a la promoción del sector privado. IFC está conformado por más de 180 países miembros y es internacionalmente reconocido como una entidad de exigentes estándares internacionales en materia de gobiernos corporativos, transparencia, buenas prácticas y cuidado del medio ambiente.
Consorcio, en tanto, es un holding de capitales 100% nacionales, que cuenta con un patrimonio superior a los US$1.000 millones, y a través de sus filiales administra un volumen total de activos de más de US$12.400 millones. Participa en una amplia gama de negocios que se agrupan en Seguros, Previsión, Ahorro y Banco.
En el segmento de Seguros, desarrolla sus actividades a través de 3 compañías de seguros en Chile (Consorcio Seguros Vida, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Generales) y en Perú participa en la compañía de seguros La Positiva Vida. En el negocio Bancario, se encuentra Banco Consorcio y sus filiales Consorcio Tarjetas de Crédito y Consorcio Corredores de Bolsa S.A.
