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Minutas de reunión de política monetaria de septiembre revelan la divisiones al interior de la Reserva Federal acerca del timing para aumentar las tasas

por 13 octubre, 2016

Minutas de reunión de política monetaria de septiembre revelan la divisiones al interior de la Reserva Federal acerca del timing para aumentar las tasas
"Varios miembros consideraron que sería conveniente aumentar el rango objetivo de la tasa de interés de los fondos federales relativamente pronto si la evolución económica transcurre más o menos como espera el comité", mostraron las actas de la reunión celebrada el 20-21 de septiembre en Washington. "Se señaló que podría haber argumentos razonables tanto para un aumento en esta reunión como para esperar a alguna información adicional sobre el mercado laboral y la inflación".
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Los banqueros centrales de Estados Unidos que debatieron el mes pasado los fundamentos para elevar las tasas de interés describieron la decisión como reñida, y varios dijeron que se necesitaba un aumento de los tipos "relativamente pronto", según revelaron las actas de la reunión de septiembre.

"Varios miembros consideraron que sería conveniente aumentar el rango objetivo de la tasa de interés de los fondos federales relativamente pronto si la evolución económica transcurre más o menos como espera el comité", mostraron las actas de la reunión celebrada el 20-21 de septiembre en Washington. "Se señaló que podría haber argumentos razonables tanto para un aumento en esta reunión como para esperar a alguna información adicional sobre el mercado laboral y la inflación".

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) mantuvo el mes pasado la tasa de referencia sin cambios en un rango de 0,25 por ciento a 0,5 por ciento por sexta reunión consecutiva, pese a que la mayoría de los 17 participantes de la reunión todavía pronostica al menos una subida este año.

La presidenta de la Reserva Federal de Kansas City Esther George, Loretta Mester de Cleveland y Eric Rosengren de Boston no estuvieron de acuerdo en la reunión con subir las tasas. Las minutas mostraron que la reñida decisión también se reflejó en los comentarios de los miembros sin derecho a voto.

"Entre los participantes que apoyaron esperar a más evidencias de progreso constante hacia los objetivos del comité, varios declararon que la decisión en esta reunión estuvo reñida", según las actas.

Los funcionarios de la Fed han aplazado una subida de los tipos de interés en todas las reuniones de este año debido a que la economía de Estados Unidos sufrió varios reveses, desde la desaceleración del crecimiento de Asia a la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea. La inflación, que ha estado por debajo del objetivo del banco central del 2 por ciento durante más de cuatro años, ha reducido la urgencia por aumentar las tasas.

Próxima reunión

Los traders de futuros de los fondos federales están apostando a que es probable que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas y el deseo del comité de asegurar que el crecimiento del empleo sigue siendo fuerte retrasen otra subida de las tasas hasta diciembre. La próxima reunión de los funcionarios de la Fed tendrá lugar el 1-2 de noviembre, justo antes de las elecciones de Estados Unidos que se celebran el 8 de noviembre.

"Muchos miembros señalaron que había pocos indicios de que estuvieran apareciendo presiones inflacionarias o de que los progresos en la inflación hubieran sido lentos ", indicaron las actas. Entre los participantes en la reunión, "una mayoría sustancial considera ahora más o menos equilibrados los riesgos a corto plazo de las perspectivas", afirmaron.

El comité también debatió "los posibles beneficios" de permitir que el mercado laboral caiga por debajo de sus estimaciones de pleno empleo. Varios participantes dijeron esto podría plantear riesgos a la expansión económica si la Fed tiene que endurecer su política rápidamente, mientras que otros señalaron que había mayor margen para el crecimiento debido a que una estrategia de este tipo podría ayudar a absorber el excedente restante del mercado de trabajo.

"Varios participantes expresaron su preocupación de que el continuo retraso en el aumento del rango objetivo implicaba un mayor desfase de los puntos de referencia de política con base en el comportamiento pasado del comité o corría el riesgo de erosionar su credibilidad", sobre todo porque los datos recientes respaldan las perspectivas del comité, afirmaron las actas.

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