Dice que trabajar con China podría ser un desafío para Trump
El índice S&P 500 ha subido cerca de 6 por ciento desde la elección por el optimismo en cuanto a que los planes de Trump de proyectos de estímulo a la economía y de rebajas de impuestos atizarán el crecimiento. El dólar ha subido junto con los rendimientos de los bonos, tendencias que podrían afectar las exportaciones y amenazar el compromiso de Trump de reactivar el empleo en la industria manufacturera estadounidense.
El alza mundial de las acciones vinculada a la victoria de Donald Trump en Estados Unidos tiene más posibilidades de perdurar si el presidente electo puede persuadir a países como Alemania, Japón y China de adoptar reformas, dijo Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de Allianz SE.
“Para que esta alza generada por Trump sea sustentable, no se trata solo de implementar políticas en casa”, dijo el martes El-Erian en una entrevista concedida a Bloomberg Television. “No se trata de que tenga un camino bastante despejado a nivel local porque los republicanos controlan ambas cámaras del Congreso. También necesitará convencer a los aliados y a China de avanzar en su reequilibrio”.
El índice S&P 500 ha subido cerca de 6 por ciento desde la elección por el optimismo en cuanto a que los planes de Trump de proyectos de estímulo a la economía y de rebajas de impuestos atizarán el crecimiento. El dólar ha subido junto con los rendimientos de los bonos, tendencias que podrían afectar las exportaciones y amenazar el compromiso de Trump de reactivar el empleo en la industria manufacturera estadounidense.
“Se va demasiado lejos cuando se trata de hacer dos cosas”, dijo El-Erian, quien también es columnista de Bloomberg View. “Uno, cuando se tensan demasiado las condiciones financieras. Y segundo, cuando se alienta la retórica proteccionista en Estados Unidos” que podría conducir a más restricciones en el comercio.
El-Erian calificó el compromiso de Trump para incrementar el gasto en infraestructura como “algo fácil de hacer”, destacando que el presidente Barack Obama tenía una meta similar, pero tuvo dificultades para conseguir apoyo en un Congreso liderado por los republicanos. No obstante, las perspectivas para un consenso podrían no ser tan sólidas en otras importantes economías.
El-Erian ha lamentado en los últimos meses que muchas naciones ricas estuvieran inmovilizadas por estancamientos políticos. Ha instado a reformas estructurales en países como China, Japón y Alemania, y señalado que la mayor economía de Europa también se vería beneficiada por un mayor estímulo fiscal.
“Si se logra eso, entonces se logra el reequilibrio, se puede mantener el alza de las acciones y no se tiene demasiada presión del segmento cambiario”, dijo El-Erian. “De modo que puede durar un tiempo y eso se puede ver en el mercado accionario hoy”.
Trabajar con China podría ser un desafío para Trump, quien acusó al país asiático durante la campaña presidencial de robar empleos estadounidenses. Durante el fin de semana, el presidente electo atacó a China luego de que secuestrara un dron submarino de la Armada de Estados Unidos. La edición en inglés del diario estatal China Daily advirtió el lunes que la inexperiencia diplomática de Trump podría llevar a confrontaciones entre ambos países, mientras que el Global Times –afiliado del Partido Comunista- se mofó de su comportamiento. China devolvió posteriormente la nave.
El-Erian advirtió que no deben pasarse por alto los riesgos para los mercados globales. Las valuaciones sugieren que los inversores están suponiendo que no habrá ningún error político, “accidente de mercado” o sorpresas desagradables por causas de inestabilidad política, dijo.
“Parte de la razón por la que los mercados están reaccionando tan bien es porque estamos teniendo una agitación política endógena en Estados Unidos”, dijo El-Erian. “Eso parece ser positivo, porque va a desencadenar la acción del Congreso en temas clave. Pero está habiendo también perturbaciones políticas en otras partes, que no son positivas”.
