Tras 10 meses de disputas legales, Codelco y Anglo American sellaron un acuerdo y los términos fueron anunciados esta mañana. Anglo American mantiene el control de AA Sur, reduciendo su propiedad de 75,5% a 50,1%. En tanto, una sociedad conjunta entre Codelco y Mitsui (“el joint venture de Codelco/Mitsui”), controlada por Codelco, adquirirá el 29,5% de AA Sur
Así, las transacciones serán las siguientes: un 24,5% de propiedad en AA Sur por un total neto de US$1.700 millones, que equivale a US$1.800 millones ajustado para considerar los dividendos pagados a accionistas desde el 1 de enero de 2012 (el precio de la opción para Codelco durante la ventana de ejercicio por una participación de 24,5% en AA Sur- excluyendo préstamos de accionistas- habría sido de aproximadamente US$2.500 millones).
Como parte de esta transacción los accionistas de AA Sur han acordado incluir la transferencia de AA Sur a Codelco de algunas concesiones mineras no desarrolladas al este de la división Andina de Codelco, que ofrecen oportunidades significativas para generar sinergias y valor para Codelco, mientras que sólo representan un valor comercial nominal para AA Sur.
El 5% de propiedad en AA Sur (que comprende un 0,9% de Anglo American y 4,1% de Mitsubishi) por un total neto de US$1.100 millones. La adquisición por parte del joint venture de Codelco/Mitsui de este 4,1% está sujeta a la aprobación de la autoridad anti monopolio en Brasil.
Anglo American, por su parte, acordó adquirir un 4,1% de AA Sur a Mitsubishi por un total neto de aproximadamente US$890 millones y ha acordado vender esa participación al joint venture de Codelco/Mitsui en aproximadamente US$ 890 millones una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias.
Esta transacción reducirá la propiedad de Mitsubishi en AA Sur a un 20,4%. En consideración a la participación de Mitsubishi en esta transacción, Anglo American también realizará un pago de US$40 millones a Mitsubishi.
En octubre del año pasado Codelco anunció el «negocio del siglo». La minera había logrado un financiamiento con la japonesa Mitsui para ejercer en enero del 2012 una antigua opción de compra por 49% de Anglo American Sur, que tiene entre sus activos Los Bronces.
Sin embargo, Anglo les arruinó la fiesta al decidir vender un porcentaje a Mitsubishi. La movida terminó detonando demandas cruzadas entre noviembre del año pasado y mayo del presente, cuando las dos mineras acordaron buscar una salida pactada.
La CEO de Anglo American, Cynthia Carroll, está bajo presión por su desempeño en la disputa y por las decepcionantes utilidades de los últimos trimestres. Haber cedido a Codelco el 49% de uno de los activos más rentables de la empresa al precio original de la opción le podría haber costado el puesto. Anglo American Sur el año pasado produjo 261.000 toneladas.
La semana pasada, el diario británico, The Telegraph, informó que varios inversionistas institucionales habían pedido la salida de Carrol.
La disputa fue uno de los factores que gatilló la salida de Diego Hernández de la presidencia ejecutiva de Codelco. Como informó El Mostrador Mercados en marzo de este año, Hernández tenía diferencias con el directorio, y la decisión de este último de reactivar las conversaciones fue la gota que rebasó el vaso. Hernández es ahora el CEO de Antofagasta Minerals, la minera del grupo Luksic. Su reemplazante en Codelco es Thomas Keller.
Las cúpulas de ambas firmas consiguieron definir las fórmulas del arreglo que se concretaría este jueves. Los detalles finales fueron revisados personalmente por Cynthia Carroll, antes de que la firma británica acordara su visto bueno definitivo.
Fuentes cercanas a Codelco afirmaron que el Presidente Sebastián Piñera estuvo al tanto de todo el proceso de negociacion y que ayer fue informado de la resolucion final del conflicto y el acuerdo entre ambas partes.
