Siguen los coletazos de la operación colombiana del Grupo Saieh
La compra del banco colombiano Helm Bank por US$ 1.280 millones por parte del grupo Saieh podría terminar siendo uno de los mejore negocios de la exitosa carrera del empresario, pero al corto plazo le está dando dolores de cabeza.
El problema es que analistas de crédito están apuntando al impacto que el financiamiento de la operación podría tener en las operaciones de CorpBanca y en la liquidez de CorpGroup, la firma a través de la cual Saieh controla el banco.
Ayer, la agencia clasificadora de riesgo Moody´s se sumo a lo hecho por S&P y Feller, rebajando el panorama financiero de de Corpbanca a “negativo”.
La agencia advirtió acerca de capacidad de financiar la operación: “La compra de Helm Bank representa una duplicación de la exposición del banco en el mercado colombiano en un lapso de tiempo muy corto, en una transacción que también representa una bisagra en la habilidad del grupo de levantar grandes montos de capital en un plan que todavía debe ser delineado”.
Moody´s dice que la decisión “refleja la presión negativa potencial sobre los fundamentos del banco como resultado de su segunda adquisición grande en el extranjero en menos de 12 meses”.
Cabe recordar que hace cuatro meses CorpBanca compró Santander Colombia por una cifra similar a la que va a pagar por Helm Bank.
La operación colombiana había ya gatillado medidas similares por parte de Feller Rate y S&P.
Standard & Poor’s Ratings Services colocó las clasificaciones en escala global de ‘BBB+’ de Corpbanca y de ‘BB’ de Inversiones CorpGroup Interhold en Revisión Especial con implicancias negativas tras anunciar la compra del banco colombiano.
La clasificadora dijo que la decisión refleja el impacto potencial de una creciente exposición a Colombia. “Evaluaremos el impacto en Corpbanca de la citada adquisición en el ancla del banco, requerimientos de capital y ratios de capital ajustado; y la estructura de capital resultante”, explico la agencia y añadió que “resolveremos la Revisión Especial una vez completadas las aprobaciones regulatorias en Chile y Colombia”.
Más preocupante para la clasificadora parece ser la posición de CorpGroup. “Nuestras clasificaciones de Inversiones CorpGroup Interhold reflejan su significativa dependencia de los dividendos de su subsidiaria indirecta Corpbanca, el alto apalancamiento y el agresivo plan de expansión. La buena posición del grupo en los sectores bancario y de seguros de Chile, y la buena capacidad de generación de utilidades de Corpbanca son factores que mitigan parcialmente las debilidades de la entidad”.
Inversiones CorpGroup Interhold posee indirectamente 45.9% de Corpbanca. Un grupo diversificado de inversionistas, incluyendo corredoras de bolsa y fondos de pensiones locales es propietario del resto de las acciones de Corpbanca.
El gerente general de CorpBanca, Fernando Massú se mostró optimista en que el panorama podría mejorar hacia el primer trimestre del 2013, una vez que el grupo concrete un aumento de capital y ofrezca sus bonos subordinados.
En una entrevista con Reuters, Massu dijo que las clasificadoras cambiaran su visión una vez que se den cuenta de que la operación en Colombia sera exitosas. “Esa visión negativa la van a sacar (…) una vez materializada la operación. Debería producirse durante el primer trimestre (del 2013)”, aseguró.
