La negativa de Argentina a mejorar su oferta a los tenedores de deuda impaga que exigen el reembolso completo ante la justicia estadounidense intensifica la especulación de que el país cortará los vínculos con el mercado de bonos internacional.
La propuesta presentada el 29 de marzo replica los términos de los canjes de deuda de Argentina de 2005 y 2010, una medida que podría llevar a un impago de los pagarés reestructurados a menos que el país los retire de la jurisdicción de los Estados Unidos. Si bien los pagarés de referencia con vencimiento en 2033 cayeron entre 2,5 centavos y 51,8 centavos por dólar luego de la oferta argentina, han recuperado desde entonces las pérdidas conforme los inversores apuestan a que el gobierno los permutará por deuda regida por la ley argentina.
La afirmación que hizo el 31 de marzo el vicepresidente, Amado Boudou, de pagar a los tenedores de bonos reestructurados “sea como sea” fortalece las especulaciones de que el gobierno prepara planes de contingencia para seguir pagando la deuda en momentos en que se encamina a un choque con las cortes de los Estados Unidos. La brecha de 13,06 puntos porcentuales del rendimiento de los bonos argentinos respecto de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos es la mayor entre los grandes mercados emergentes, pero es menor que el nivel más alto en cuatro años —13,4 puntos porcentuales— que se alcanzó el 28 de noviembre.
“Gane, pierda o empate, si Argentina se ve presionada sin duda reorganizará el sistema de pago” y desplazará a los inversores de la deuda emitida bajo la ley de Nueva York, dijo por teléfono desde Newport Beach, California, Ray Zucaro, que contribuye a la administración de US$ 300 millones de deuda de mercados emergentes en SW Asset Management.
Norma Madeo, una portavoz del Ministerio de Economía, no contestó los mensajes por correo electrónico en los que se le solicitaban declaraciones sobre los planes de pago a tenedores de bonos por parte del gobierno.
La última oferta a los acreedores que no aceptaron la reestructuración de la deuda luego del impago récord de US$ 95.000 millones de 2001 significa que es probable que el gobierno se vea frustrado en su intento de revertir un fallo de un tribunal inferior que exige que el país reembolse el 100 por ciento de la deuda, según Anna Gelpern, una profesora de derecho de la American University en Washington. Jonathan Blackman, un abogado de Argentina, dijo en febrero a la corte de apelaciones que el país no acatará la orden de pagar el 100 por ciento a los acreedores que no aceptaron los canjes de 2005 y 2010, entre los cuales se encuentra el fondo de cobertura Elliott Management Corp. de Paul Singer.
La confrontación plantea un posible impago de los pagarés reestructurados porque la corte inferior también impidió al gobierno pagar esos valores sin hacer antes un pago de US$ 1.300 millones.
