Papeles de Latam se dispararon en bolsa hoy. Deutsche Bank anunció que es hora de comparalos ya que lo peor de la fusión con TAM ya pasó.
El banco alemán publicó un informe en que sube la recomendación para los ADR de MANTENER a COMPRAR, diciendo que ve señales positivas en el horizonte que se traduce en una mejora en las perspectivas. También elevó su precio objetivo de US$ 23.00 a US$ 27.00. Ayer los ADR cerraron en US$ 20.28.
Deutsche Bank era uno de los bancos más escépticos acerca de los beneficios de la operación al momento de concretarse. En junio del año pasado, junto a Goldman Sachs y Bank of America decían que a largo plazo la fusión es positiva, pero se mostraron escépticos acerca de los US$ 700 millones en sinergías que LAN prometía de la fusión, les preocupan los costos asociados con la integración de LAN Colombia y veían el mercado de carga como un desafío dado el escenario económico.
Deutsche Bank advirtió en ese entonces que “en el corto plazo vemos un riesgo a las utilidades dada la debilidad del mercado doméstico en Brasil y a los costos inesperados en relación a la fusión”.
En el informe de hoy dicen que ven una seria de señales positivas que debería resultar en mayores utilidades:
1-El enfriar los planes de crecimiento de capacidad internacional
2-La luz verde para que TAM comparta códigos con American Airlines
3-La fuerte caída en los precios de combustibles para la industria.
Según el análisis del banco estos tres factores deberían resultar en un sólido crecimiento de las ganancias y ayudar a mejora el perfil de liquidez de la aerolínea. Añade que la reciente caída en el precio de las acciones representa un buen punto de entrada para los inversionistas. Los ADR de Latam han perdido 14 % en lo que va del año comparado con los índices chilenos, que están planos o mostrando leves pérdidas.
El banco estima que la gran mayoría de los recortes de capacidad ocurrirán a fines de año y la aprobación del codee sharing de AA y TAM tendría lugar en el tercer trimestre. Por eso mantiene sus proyecciones de utilidades intactas para este año, pero elevándolas para el próximo.
Hoy se informó que LATAM coloca bono a 2024 por casi US$ 138 millones a una tasa cupón de 2,004%.
