La desconfianza del mercado hacia CorpBanca desde el estallido de la crisis de SMU ha sido alta, aunque en las últimas dos semanas la confianza esta volviendo. En lo que va del año el valor de la inversión de las administradoras en activos del banco controlado por Álvaro Saieh se redujo a la mitad, pasando de US$ 3.861 millones al cierre de diciembre de 2012 a sólo US$ 1.853 millones al 31 de agosto de 2013.
Así lo revelan los informes de las carteras de inversión de las AFP entregados ayer por la Superintendencia de Pensiones.
Distintos factores contribuyen a ello. Hay dos que derivan de bajas de precio. Uno es la caída del valor de la acción de CorpBanca, que hasta el cierre de agosto llegaba a 23,88 %, situación que en los primeros días de septiembre (en el mes el papel sube 13,89 %, según la Bolsa de Santiago) se ha ido revirtiendo con fuerza, para reducir tal baja a 11,88 %.
Lo segundo es la disminución del valor de los bonos de banco que entre fines de junio y fines de agosto, al menos en el bono referencial de US$ 800 millones que vence en 2018 colocado en Nueva York, el cual bajó casi 7 % sólo entre fines de junio y el cierre de agosto. Este mismo bono está rebotando 3,3 % en septiembre.
Las AFP también están bajando su exposición abandonando posiciones en pasivos del banco. Así lo refleja la caída en los depósitos a plazo de CorpBanca.
Al cierre de diciembre de 2012 la inversión de las administradoras tenía invertido el 0,93 % de los fondos de pensiones en depósitos de CorpBanca, siendo este banco el segundo con mayor captación de la banca, detrás de BancoEstado y el principal entre los privados. En total, los depósitos a plazo de los bancos representaron el 5,9 % de los activos de los fondos y el banco de Saieh concentraba el 15 % de dicho monto.
Sin embargo, al cierre de agosto pasado, las AFP redujeron su exposición a 0,22 %, casi un quinto de lo que tenían hace ocho meses. Al cierre de junio de 2013 (la crisis de SMU estalla definitivamente el 11 de julio) la cifra era un 0,57 % de los fondos, es decir, en dos meses, las AFP bajaron a casi un tercio su inversión en depósitos a plazos de CorpBanca.
Las gestoras disminuyeron también su presencia en la propiedad del banco del dueño de SMU. Mientras al cierre de junio tenían el 7,7% de las acciones, a fines de agosto había bajado al 5,34 %. Según la Superintendencia de Pensiones, el valor de la participación de las AFP cayó de US$ 293 millones a junio a US$ 162 millones, es decir, un 44 %. El precio de la acción en dicho período cayó un 17 %. A comienzos de año las AFP tenían el 7,56 % de la propiedad.
A nivel de CorpGroup Banking y CorpGroup Vida, el valor de la inversión en bonos por parte de las AFP ha sido acotada, en torno a $ 6.000 millones.
Según el informe de Bice Inversiones, en agosto las AFP hicieron venta neta de acciones por US$ 35 millones en agosto y US$ 74,4 millones en los últimos tres meses. CorpBanca fue la segunda mayor desinversión de las AFP en acciones en agosto después de Enersis (US$ 42 millones), la misma que ayer Larraín Vial recomendó comprar.
Con todo, Falabella es la acción que más están dejando las AFP en el último tiempo. Según Bice, las AFP vendieron US$ 422 millones netos de la empresa de los Solari y Del Río en los últimos doce meses. Las mayores compras en el último año corresponden a Enersis (US$ 766 millones).
Las mayores compras de acciones en tanto en agosto fueron en Endesa (US$ 18,5 millones) y Sonda (US$ 10 millones).
De acuerdo al referido informe, en el mes pasado las AFP desinvirtieron en términos netos US$ 134 millones en acciones locales. En todo caso, al cierre de agosto las AFP acumulan inversiones netas de US$ 642 millones en el último año.
