El plan del fondo de pensiones estatal Anses de vender parte de sus tenencias de deuda argentina es para Jefferies Group LLC y Exotix Partners LLP un indicio de que la presidenta argentina, Cristina Fernández de Kirchner, recurrirá a entidades gubernamentales para obtener dólares.
Anses busca vender en los mercados internacionales parte de los US$2.300 millones de bonos con denominación en dólares a 2018 que le compró al gobierno en 2011, dijo una persona familiarizada con las inversiones del fondo. El fondo compró los bonos en una colocación privada en 2011 para proporcionar financiamiento a un gobierno que no vende deuda en el exterior desde su impago récord de US$95.000 millones en 2001.
Fernández ha dependido del banco central y de entidades como Anses para obtener financiamiento y reembolsar deuda, lo que ha llevado a las reservas a caer al nivel más bajo en siete años, US$29.900 millones. La venta de los bonos permitirá que el gobierno emita más deuda a Anses para evitar pagar tasas de interés internacionales que, a 12,05 por ciento, son las segundas más altas entre los mercados emergentes, según Bank of America Corp.
“La falta de sentido de urgencia de los funcionarios argentinos es muy preocupante”, dijo Siobhan Morden, jefe de estrategia de renta fija para América Latina de Jefferies, en entrevista telefónica. “No es la forma más efectiva de obtener fondos en dólares, dado que afecta los precios secundarios y no restablece la confianza”.
Precios más altos
Anses vendió US$2,7 millones de los pagarés con vencimiento en 2018 en los mercados locales la semana pasada en su primera transacción de los valores en el mercado secundario, según datos que recopiló la bolsa de Buenos Aires. Los valores, que pagan una tasa de interés anual de 9 por ciento, se negociaron el 14 de enero a 92 centavos por dólar en el mercado local, según los últimos datos de la bolsa.
El fondo espera recibir ofertas de precios más altos por parte de inversores para comenzar a vender en el exterior, dijo la persona, que pidió que no se revelara su identidad porque las discusiones son privadas. Se negó a decir a qué nivel de precios apunta la entidad o qué cantidad de los pagarés podría vender.
Las reservas han caído un promedio de US$1.300 millones por mes en el último año y declinaron ayer por debajo de los US$30.000 millones por primera vez desde noviembre de 2006. Fernández usa los fondos para pagar a los acreedores extranjeros y financiar el gasto.
Argentina tiene US$11.480 millones de deuda en moneda extranjera con vencimiento en 2014 y 2015, lo que casi equivale al monto de reservas internacionales netas líquidas de fines del año pasado, según Bank of America Corp.
“Es probable que las tasas les resulten demasiado altas, ¿pero a dónde van ir si necesitan el dinero?”, dijo en entrevista telefónica Stuart Culverhouse, economista jefe del banco de inversión londinense Exotix. “Podrían reducir el costo de capital si instrumentaran políticas más ortodoxas y creíbles”.
