El índice de volatilidad de los mercados emergentes tiene su mayor aumento en dos años
La volatilidad de las acciones de India a Brasil y Turquía dio el mayor salto en dos años en tanto las turbulencias se extendieron por los mercados mundiales en medio de una liquidación de monedas de países en desarrollo y una creciente preocupación por la economía china.
El Índice Chicago Board Options Exchange Emerging Markets ETF Volatility subió 40 por ciento a 28,26 la semana pasada, el mayor aumento desde septiembre de 2011, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg. Las apuestas bajistas superan a las alcistas al fondo subyacente que cotiza en bolsa por el mayor porcentaje desde julio en tanto hay aproximadamente un 60 por ciento más de opciones de venta que de opciones de compra.
La devaluación del peso argentino, los datos que apuntan a una posible contracción de la producción fabril china y la caída de la lira turca al rand sudafricano debilitaron la confianza de los inversores. Las acciones de los países emergentes bajaron desde que la Reserva Federal en mayo dio señales de que podría comenzar a reducir la compra de bonos que había impulsado la demanda de activos de rendimiento más alto.
“Existe la preocupación de que la tendencia descendente continúe”, dijo Walter “Bucky” Hellwig, que colabora en la gestión de US$17.000 millones en BB&T Wealth Management de Birmingham, Alabama, en una entrevista telefónica del 24 de enero. “Se compra protección o se hacen apuestas a que lo hará”.
El Índice MSCI Emerging Markets bajó 2,3 por ciento a 949,90 la semana pasada, llevando la caída de este año a 5,3 por ciento. El índice accionario europeo perdió 3,3 por ciento, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones se hundió 3,5 por ciento con la mayor baja semanal desde mayo de 2012.
Mercados mundiales
La liquidación mundial se reanudó hoy en tanto las acciones en Dubai cayeron más que nunca en dos meses. Los mercados neocelandeses serán los primeros en abrir hoy y los futuros estadounidenses comienzan a cotizar a las 7 en Tokio.
Argentina, Hungría y Chile lideraron las bajas entre las acciones de mercados emergentes con descensos que superaron el 2 por ciento el 24 de enero. El Ibovespa brasileño cayó al nivel más bajo en cinco meses, mientras que las acciones rusas retrocedieron durante tres días seguidos la semana pasada.
Los operadores se vuelcan en masa a los fondos de cobertura después de un alza mundial en los mercados desarrollados que ha tenido pocas interrupciones. El Índice Standard Poor's 500 dio un salto del 30 por ciento en 2013, el más grande de los últimos 16 años, y no registra una baja de más del 10 por ciento desde hace 27 meses. En el caso del Índice MSCI All-Country World, el último retroceso de esa magnitud tuvo lugar en junio de 2012.
La volatilidad implícita, medida clave de los precios de las opciones, aumentó 17 por ciento a 22,83 la semana pasada para los fondos que cotizan en bolsa, según los datos que reunió Bloomberg sobre los contratos con vencimiento en tres meses. El parámetro alcanzó su nivel más alto desde diciembre en tanto los inversores compraron opciones para protegerse de nuevas bajas en las acciones subyacentes.
