BCI se capitalizará con US$400 millones tras compra en EEUU
Varios detalles fueron los que ayer entregó Bci relativos al acuerdo que alcanzó con el español Bankia para hacerse del 100% de City National Bank (CNB), el segundo banco más grande basado en Miami, por US$882,8 millones.
La empresa comunicó que espera materializar la compra entre septiembre de este año y marzo de 2014, dando además varios detalles respecto de cómo espera financiar la operación. En este sentido, la entidad bancaria informó que los recursos para dicha adquisición provendrán de un aumento de capital de aproximadamente US$400 millones, más una emisión de bonos subordinados de al menos US$200 millones y la suscripción de deuda senior.
De ese modo, “al preverse cerrar esta transacción a finales del 4T13 o 1T14, este aumento nos permitiría mantener el nivel de capitalización Tier-1 de Bci en un rango de entre 9,5% y 10,0%”, informó la empresa en el contexto de un conference call con analistas locales, ayer en la mañana.
VISIÓN DE MIAMI
El banco también dio su visión respecto del negocio bancario en Miami, en general optimista.
“El sector bancario de Miami tiene buenos márgenes (NIM promedio en el estado de Florida de 3,8% y de los bancos basados en Miami de 3,6%), buen crecimiento (CAGR de créditos brutos de los últimos 2 años fue de 14,7%), buen riesgo país, y está en franca recuperación después de la crisis”, agregando que otro atractivo son las valorizaciones de los bancos en esta zona que, por la reciente crisis, “están por debajo de las valorizaciones en Chile, Colombia, Perú, y de los niveles históricos en el estado de Florida”.
Dicho contexto sirvió para que CNB, con activos totales de US$4.737 millones y depósitos de US$3.478 millones -equivalentes al 12% y 15% de Bci, respectivamente- sea el banco idóneo para desarrollar su estrategia de expansión, expresó la entidad.
EL PESO DE CNB
Respecto de la nueva adquisición, la compañía afirmó que espera de CNB que se acerque a sus niveles de rentabilidad históricos y a los actuales de sus comparables, en la medida que se optimice el exceso de capital, el exceso de liquidez, maduren las nuevas sucursales y se recuperen los volúmenes.
La entidad enfatizó en la calidad de gerencia de CNB, su gestión de riesgo y controles, una atractiva base de clientes y una saludable cartera de clientes (NPL/cartera bruta de 0,81%) y el costo de fondeo más bajo de Miami, lo que lo deja “bien posicionado para aprovechar la actual recuperación económica”.
Al 31 de marzo de 2013, sus colocaciones alcanzaron los US$2.520 mills. (9% de Bci) y sus utilidades al cierre del año pasado fueron de US$34 millones en utilidades 2012 (excluyendo extraordinarios), equivalente al 6% del banco local. Así, la irrupción de Bci complementará a CNB la experiencia en segmentos de pequeñas y medianas empresas y preferentes. Y se le introducirán nuevos productos, como FX, brokerage, comercio exterior, cash management, entre otros.
¿CUÁNTO PAGO?
Los propios cálculos del banco dicen que la valorización de CNB implicó un P/B de 1,5 veces; un precio a utilidades (P/U) pre crisis de 12,9 veces; proyecciones de P/U para 2014 y 2015 de 18,8 veces y 13,2 veces, respectivamente; y P/U normalizadas de 11,7 veces.
