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Entel comienza a «vivir mejor conectado» con su apuesta a Perú y reporta resultados que sorprenden al mercado Acciones tienen un buen día en bolsa: suben un 2,3%

Entel comienza a «vivir mejor conectado» con su apuesta a Perú y reporta resultados que sorprenden al mercado

La empresa controlada por el Grupo Matte y la familia Hurtado reportó una fuerte alza en utilidades netas para el primer trimestre de este año y una substancial mejora en los márgenes operacionales (Ebitda). El principal factor: una notable alza de sus ingresos en Perú, lo que ayudó a reducir las pérdidas en ese mercado, y mayores márgenes en todos los negocios en Chile. Cabe recordar que los costos de la expansión al país vecino obligaron a Entel a un millonario aumento de capital para evitar perder grado de inversión.


Aventura peruana comienza a dar dividendos a Entel, para alivio de inversionistas que han tenido que ser pacientes en espera de que la millonaria apuesta empiece a rentar.

Ayer la empresa controlada por el Grupo Matte y la familia Hurtado reportó una fuerte alza en utilidades netas para el primer trimestre de este año y una substancial mejora en los márgenes operacionales (Ebitda). Y el principal factor: un alza notable de sus ingresos en Perú (59%), lo que ayudó a reducir las pérdidas en ese mercado, y mayores márgenes en todos los negocios en Chile.

Entre enero y marzo las utilidades netas de Entel aumentaron 59,4% a 23.969 millones de pesos, muy por encima de lo que proyectaban los analistas que siguen a la empresa, de acuerdo a la encuesta de Reuters.

En tal sentido, la mejora en los resultados netos “fue debido a que la compañía registró un ingreso en la línea de impuesto a las ganancias, explicado por el efecto de la apreciación del peso en relación con el dólar en las inversiones extranjeras”.

Pero lo más notable de lo informado ayer por Entel es que el Ebitda aumentó 7,5% gracias a un alza de 6,6% en los ingresos consolidados y un aumento de 0,2 puntos porcentuales en el margen.

La apuesta a Perú ha resultado cara, aunque generaba resultados en términos de captar clientes, pero amenazaba con hacer caer la deuda de Entel a nivel basura. El problema es que los montos que ha tenido que invertir para captar mercado han sido altos, aunque exitosos, ya que las últimas cifras muestran que Entel Perú ha acaparado el 50% de las portaciones desde que el sistema se modificó en 2014. Y en los primeros tres meses del año el número de clientes se incrementó 88% en ese mercado.

La empresa llegó a Perú en 2013 tras comprar las operaciones de Nextel en unos US$ 400 millones. En 2014 y 2015 las utilidades de Entel fueron duramente golpeadas por los costos de hacer crecer el negocio en tal mercado.

De acuerdo a datos de Bloomberg, desde que compró Nextel Perú, su ratio de deuda/Ebitda tuvo la mayor alza entre todas las empresas de telecomunicaciones de mercados emergentes.

Hace poco más de dos meses, Moody’s Investor Service rebajó la clasificación de los bonos, dejándola al borde de entrar en la categoría especulativa.

Esa amenaza hizo que el Grupo Matte y sus socios en la empresa sucumbieran a la a presión del mercado y anunciaran un millonario aumento de capital, que se tradujo en US$ 520 millones, para evitar perder grado de inversión y que los bonos cayeran a nivel basura. Desde el anuncio de la operación los bonos se han disparado y en marzo registraron el mejor día en su historia.

Las acciones no han tenido la misma fortuna, ya que el aumento de capital diluye a los accionistas. Los papeles han recuperado terreno en las últimas semanas, pero siguen estando entre las de peor desempeño del IPSA este año, acumulando una rentabilidad negativa de casi 10%.

CorpBanca es optimista en cuanto a que hoy el mercado la premiará. «Tras la entrega de estos resultados, en nuestra opinión el precio de la acción podría reaccionar al alza, debido a que los resultados de Entel se ubicaron por sobre lo esperado por el consenso de mercado», señaló el banco.

La semana pasada, en la junta anual de accionistas, Entel anunció que planea inversiones por US$3.500 millones en 2016-2020. Más de la mitad del monto será usado en Chile para la modernización y expansión de las redes móviles y de fibra óptica.

A las 13:30 horas, las acciones subían hasta 2,30% en la bolsa de Santiago.

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