Único fondo de cobertura que apuesta a Grecia intenta atraer inversores
Como fundador de un fondo de cobertura que planea no comprar sino acciones griegas, George Elliott está habituado a que lo traten como una curiosidad.
En marzo, Elliot se reunió con el jefe de inversión de una oficina de Londres que segundos después de iniciada la conversación dijo que la firma no tenía interés en invertir dinero en un fondo de cobertura que apostaba a Grecia. El ejecutivo sólo quería escuchar su historia, dijo Elliott, el fundador de Naftilia Asset Management Ltd., en entrevista telefónica desde su oficina en Atenas.
Elliott, que tiene 39 años, respondió con algunas preguntas, entre ellas si el ejecutivo había invertido en Rusia después de la crisis cambiaria de 1998, en Argentina hace 10 años, luego de que el país declarara un impago de su deuda, o en el índice Standard Poor’s 500 en marzo de 2009, cuando la medición de referencia cayó al punto más bajo en 13 años. Por último, Elliott preguntó si el jefe de inversión de la oficina alguna vez había comprado acciones de Apple Inc. En todos los casos, la respuesta fue no.
“Entonces no está en condiciones de analizar Grecia conmigo, porque se ha perdido las mejores oportunidades de inversión de los últimos 20 años”, replicó Elliott.
Luego de una extensa discusión, la oficina decidió enviar un equipo a Atenas para analizar la tesis de inversión de Elliott. La firma por fin aceptó invertir en el Greek Opportunity Fund de Naftilia, dijo Elliott, que no mencionó el nombre de la oficina ni el de los ejecutivos porque sus clientes son privados.
Optimismo
“Convencer lleva tiempo, pero cuando se les muestra las cifras y no se hace hincapié en el plano macro sino en el micro de cada compañía, entonces la gente empieza a interesarse”, dijo Elliott, que desde octubre se dedica a reunir dinero para el fondo griego. “Al mismo tiempo, nos encontramos en extremo solos. Estamos entre las pocas personas que se sienten optimistas”.
Si bien Elliott no dijo cuánto dinero ha obtenido para el fondo griego, una persona familiarizada con el tema dijo que el total supera los 50 millones de euros (US$63 millones). Elliott tampoco habló de qué acciones y sectores analiza, sino que se limitó a decir que planea evitar los bancos griegos. El monto total que Elliott consideraría invertir no superará los 250 millones de euros porque la liquidación de las acciones griegas ha limitado la cantidad de dinero que puede invertirse. Alrededor del 75 por ciento de las compañías griegas tiene un valor de mercado de menos de 50 millones de euros, dijo.
La mayor parte de los inversores duda de que cualquier cosa relacionada con Grecia pueda compararse con el aumento de más de 600 por ciento del índice Merval de Argentina desde fines de 2001 o con el crecimiento de Apple, que en la actualidad es la empresa más valiosa del mundo. El país europeo se encuentra en el quinto año de recesión, tiene un índice de desempleo de 21,9 por ciento y bancos que han perdido depósitos, y se teme su posible salida del bloque de la zona del euro de 17 países.
