El fracaso de Perú en lo relativo a detener la apreciación de su moneda brinda este año a los inversores en bonos con denominación en soles el mayor retorno de América Latina.
La deuda local del país ha trepado 28 por ciento en dólares en tanto la inversión extranjera directa récord y las ventas de bonos empresariales llevaron el sol al nivel más alto en 16 años la semana pasada. La deuda ha subido más del doble que los pagarés de México y Brasil en los últimos tres meses, según Bank of America Corp.
Si bien la economía de crecimiento más rápido de América del Sur ha aumentado las exigencias de reservas, endurecido las restricciones a las ventas bancarias de dólares y comprado un récord de US$13.500 millones en 2012 para reducir el atractivo del sol, su incremento de 1,5 por ciento en tres meses es el más fuerte de América Latina. Los rendimientos de la deuda peruana en soles han declinado este año 1,66 puntos porcentuales, a 4,45 por ciento, en comparación con una caída promedio de 1,51 puntos porcentuales en la región, según índices de JPMorgan Chase Co.
El intento de gobierno de debilitar el sol “no es en absoluto suficiente para reducir la demanda de bonos peruanos”, dijo Diego Donadio, un estratega de BNP Paribas, en entrevista telefónica desde Sao Paulo.
Los rendimientos de la deuda gubernamental local a hasta 11 años cayeron este mes por debajo de la tasa de préstamo de referencia de 4,25 por ciento del banco central, lo que refleja la demanda de inversores internacionales que buscan activos con denominación en soles, dijo el presidente del banco, Julio Velarde, el 14 de diciembre.
El sol tocó los 2,555 por dólar estadounidense el 14 de diciembre, el nivel más alto desde 1996, y llevó su apreciación de este año a 5 por ciento, el ritmo más rápido desde 2009.
Las autoridades de las economías de crecimiento más rápido de América del Sur combaten la apreciación monetaria conforme los inversores, que enfrentan tasas de interés de un bajo nivel récord en los Estados Unidos, Europa y Japón, se vuelcan a la región en busca de mayores retornos.
El banco central de Colombia ha comprado este año un récord de US$4.400 millones en el mercado de contado, mientras que la autoridad monetaria de Chile ha dicho que intervendrá para debilitar el peso de ser necesario.
La inversión extranjera directa en Perú crecerá este año 34,6 por ciento, a US$11.100 millones, respecto del año pasado, según el banco central. Las exportaciones aumentarán el año próximo 5,7 por ciento, a US$48.400 millones, mientras que los flujos ingresantes producto de ventas de bonos en el exterior treparán 10,7 por ciento, a US$2.100 millones, dijo el banco en un informe del 14 de diciembre.
El banco central peruano suele comprar y vender dólares para minimizar las oscilaciones del sol, que podrían hacer peligrar un sistema financiero en que la moneda estadounidense constituye el 43,6 por ciento del total de préstamos a compañías y consumidores, según datos del banco central.
