Grecia se convirtió en el primer país desarrollado al que MSCI Inc. baja a la categoría de emergente después de que el índice bursátil local se derrumbara 83 por ciento desde 2007.
Grecia no logró alcanzar los criterios referidos a créditos sobre valores y a facilidades de créditos, ventas en corto y transferencias de bienes, dijo MSCI, cuyos índices de acciones siguen inversores con activos valuados en unos US$7 billones. Qatar y los Emiratos Árabes Unidos subieron a mercados emergentes, mientras que Marruecos descendió a mercado fronterizo. MSCI, que tiene sede en Nueva York, mantendrá a Corea del Sur y a Taiwán como mercados emergentes y ubicó a los mercados chinos de acciones operadas localmente en situación de revisión para incluirlos en la categoría de emergentes, según una declaración que se difundió ayer.
Excluida de los mercados de bonos desde abril de 2010, Grecia aceptó dos rescates encabezados por la Unión Europea al tiempo que la oposición pública hacía fracasar los planes de reducir jubilaciones y salarios, así como el ritmo de las prometidas reformas económicas. El Índice ASE de referencia fue el segundo de peor desempeño desde octubre del 2007.
“Ya observamos que hay dinero que regresa a puertos seguros y la decisión de ayer de MSCI podría exacerbar esa tendencia”, dijo en entrevista telefónica Peter Sorrentino, que participa en la administración de unos US$14.700 millones en Huntington Asset Advisors, en Cincinnati. “La degradación de Grecia pone al país de vuelta en el primer plano y es una señal de que la crisis en Europa está lejos de haber concluido”.
MSCI puso a Grecia bajo revisión para una posible baja en junio de 2012 y mencionó que las restricciones a transferencias en especies, a las transacciones extrabursátiles, a los créditos sobre acciones y a las ventas en corto impidieron que el país alcanzara un mercado plenamente operativo. La probabilidad de una degradación aumentó después de que Coca-Cola HBC AG, que previamente constituía casi un cuarto de la Bolsa de Atenas por ponderación, transfiriera su cotización primaria a Londres en abril.
Ponderación de Grecia
El proveedor de índices elevó a Grecia a la categoría de mercado desarrollado en 2001. El peso de las empresas griegas en el Índice MSCI World cayó a 0,01 por ciento, mientras que era de 0,16 por ciento en mayo de 2010, según datos que recopiló Bloomberg.
La reclasificación de Grecia por parte de MSCI sigue la línea de Russell Investments, que asesora a fondos con activos por US$2,4 billones. Russell dijo en marzo que degradaría a Grecia de mercado desarrollado a mercado emergente porque no había logrado superar las evaluaciones económicas y de riesgo operativo.
El ASE bajó 10 por ciento esta semana porque Grecia no pudo obtener ninguna oferta en la venta de un monopolio de gas del país. El fallido intento de vender Depa SA afectó el programa de ventas de activos estatales de Grecia, que abarca 240.000 millones de euros (US$318.000 millones) en préstamos de rescate de la zona del euro y del Fondo Monetario Internacional.
