Llamado nocturno inspirado por la Fed fortalece ahorros colombianos
Con la mayor venta de bonos del país en dos años, Colombia aprovecha una declinación de los costos crediticios de los mercados emergentes producto de la sorpresiva decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de mantener su programa de estímulo.
El gobierno vendió US$1.600 millones de deuda a 10 años la semana pasada con un rendimiento de 4,17 por ciento, parte de la emisión de bonos con denominación en dólares de US$5.700 millones por parte de mercados emergentes el día posterior al anuncio de la Fed. Los pagarés rindieron 0,3 puntos porcentuales menos que los bonos existentes de Colombia con vencimiento en mayo de 2024, y el país pagó menos que el promedio de 4,5 por ciento que los inversores exigen para tener bonos soberanos de similar calificación.
El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, dijo que decidió concretar la emisión luego de hablar con el presidente Juan Manuel Santos a alrededor de las 22:00 hora local el día de la decisión de la Fed. Luego aumentó la oferta US$600 millones respecto de su plan inicial. El gobierno, que pensaba limitar este año las ventas a US$600 millones más a los efectos de frenar la apreciación del peso, dijo que conservará el dinero obtenido en el exterior para evitar un fortalecimiento de la moneda local.
“Fue el momento más oportuno para emitir”, dijo Alejandro Salamanca, un estratega de deuda de la firma de operaciones Serfinco SA, en entrevista telefónica desde Bogotá. “El mercado no lo esperaba pero luego del anuncio de la Fed y del aumento de la renta fija, era el momento de vender”.
Diferencial de rendimiento
El rendimiento adicional que los inversores exigen por tener bonos en dólares de gobiernos de mercados emergentes en lugar de bonos del Tesoro de los Estados Unidos experimentó la mayor declinación en casi dos años el 19 de septiembre, el día después de que el presidente de la Fed, Ben S. Bernanke, dijera que mantendría las compras mensuales de bonos de US$85.000 millones. Los economistas habían pronosticado una reducción de US$5.000 millones, según datos que recopiló Bloomberg.
Cárdenas dijo que US$1.000 millones de la venta de la semana pasada se destinarán a las necesidades de financiamiento del año próximo. Colombia había planeado obtener US$3.000 millones en el exterior en 2014.
“La demanda de los valores colombianos superó todas las expectativas”, dijo Cárdenas en un evento posterior a la venta. “Al observar esa demanda y las tasas que se ofrecían, expandimos la venta para poder prefinanciar y tener esos recursos preparados para 2014”.
Los nuevos bonos declinaron 0,52 por ciento, a 98,07 centavos por dólar, en su primer día de negociación, lo que llevó el rendimiento a 4,23 por ciento, según datos que recopiló Bloomberg.
El rendimiento adicional que los inversores exigen para tener bonos en dólares del gobierno colombiano en lugar de bonos del Tesoro de los Estados Unidos aumentó cinco puntos básicos, o 0,05 puntos porcentuales, a 166 puntos básicos el 20 de septiembre, según el índice EMBIG de JPMorgan.
