Grupo BTG Pactual de emprende expansión en mercado de commodities aprovechando debilidad de algunos rivales

Grupo BTG Pactual se propone crecer en productos básicos en momentos que los bancos más grandes de Wall Street, que generaron US$6.000 millones en ingresos por la actividad el año pasado, retroceden en medio de las presiones de los reguladores, dijo una persona con conocimiento de la decisión.

BTG, el banco de inversión con sede en Sao Paulo fundado por el multimillonario Andre Esteves, ofrecerá servicios de protección, crédito y comercio limitando al mismo tiempo sus tenencias físicas de productos básicos, según la persona, que pidió no ser identificada en razón de que el plan es privado.

Este año, los 10 bancos más grandes del mundo redujeron su personal en el área de productos básicos hasta el nivel más bajo al menos desde 2009 debido a la contracción de las ganancias y al temor, por parte de los reguladores, de que la actividad pudiera infligir pérdidas, según la firma de analítica Coalition Ltd. Los inversores retiraron un récord de US$34.100 millones de fondos de productos básicos desde diciembre pasado en tanto los precios monitoreados por Standard Poor’s se encaminaban hacia su primera caída anual desde 2008. JPMorgan Chase Co., el prestamista estadounidense más grande, está tratando de vender su unidad física de productos básicos y Deutsche Bank AG anunció recortes.

“Celebramos la iniciativa ya que BTG está creciendo en un área en la cual los grandes actores globales retroceden”, dijo Carlos Daltozo, analista de Banco do Brasil SA. La expansión podría ayudar a BTG a compensar los ingresos en baja de otras actividades, incluidas las inversiones primarias, dijo Daltozo en una entrevista telefónica este mes. “Es posible que la división comience a obtener resultados positivos el año próximo”.

Caídas de las ganancias

Las inversiones primarias, que incluyen empresas que no cotizan en bolsa y carteras propias, generaron 292.000 millones de reales (US$124 millones) para BTG en el tercer trimestre, un 48 por ciento menos que un año antes. Las ventas y las operaciones cayeron 37 por ciento hasta 258 millones de reales.

Las ganancias de BTG se vieron lesionadas debido a un crecimiento económico que fue más bajo de lo estimado por los analistas y al plan de la Reserva Federal de comenzar a reducir su estímulo económico estadounidense, lo cual incrementó la aversión de los clientes al riesgo, dijo la empresa en su declaración de utilidades correspondiente al tercer trimestre publicada el 5 de noviembre.

Un ejecutivo de BTG, que pidió no ser identificado de conformidad con la política de la empresa, se negó a hacer comentarios sobre la iniciativa. La estrategia de expansión de los productos básicos apunta a ser contraria, permitiendo a BTG contratar a empleados especializados en tanto los precios bajan y los competidores se achican, dijo la persona al tanto de su plan.

La semana pasada, Morgan Stanley aceptó vender la unidad mercantil petrolera global de su división productos básicos a una subsidiaria de OAO Rosneft de Rusia, según un comunicado de Morgan Stanley. No fueron reveladas las condiciones del acuerdo.

La Fed está presionando a los bancos para que reduzcan los riesgos vinculados a las materias primas en tanto evalúa si es apropiado que los prestamistas estén expuestos a negocios con productos básicos físicos como transportar petróleo o almacenar metales. La Fed analiza exenciones legales y regulatorias que permitan a los bancos participar en los mercados de productos básicos, dijo una persona consultada acerca de este proceso en octubre.