JPMorgan Chase encabeza un repunte del crédito bancario a empresas de minería y energía, que están tomando el máximo de préstamos desde 2011 para refinanciar deuda en tanto los precios de los productos básicos se desploman y se frenan las adquisiciones.
Las industrias de materias primas incrementaron su endeudamiento un 17 por ciento el año pasado hasta US$684.700 millones, después de una caída de 22 por ciento en 2012, muestran datos recopilados por Bloomberg. Los mayores prestamistas fueron los bancos estadounidenses JPMorgan con US$57.100 millones, Wells Fargo Co. con US$47.100 millones y Bank of America Corp. con US$37.800 millones. Estas cifras reflejan transacciones que involucran a más de un banco e incluyen líneas de crédito, préstamos para proyectos o a plazos y financiamiento de operaciones comerciales.
Si bien una supervisión más rigurosa por parte de los reguladores está llevando a JPMorgan y otros bancos a salir de negocios con productos básicos físicos como almacenes de depósito y centrales eléctricas, el préstamo creció conforme empresas como Rio Tinto Group y Royal Dutch Shell Plc refinanciaron para aprovechar los bajos costos de endeudamiento. Los precios de los metales en baja también erosionaron los ingresos en las minas y las fundiciones el año pasado durante la primera caída de los productos básicos desde la recesión de 2008, al mismo tiempo que el valor de las fusiones y adquisiciones bajó 31 por ciento, muestran los datos.
“2013 no fue, en general, un buen año para los productos básicos, y eso exigió a las empresas elevar el financiamiento externo”, dijo Larry Landry, vicepresidente de banca de inversión de JPMorgan en Nueva York. “Habrá menos refinanciamiento ventajoso en 2014, pero con suerte eso se compensará con una reactivación significativa de las fusiones y adquisiciones”.
Ampliación del préstamo
RBC Capital Markets se clasificó en un cuarto puesto en préstamos a los sectores de energía y productos básicos el año pasado, y Citigroup Inc. fue quinto. Nueve de los 10 bancos más importantes del mundo impulsaron el crédito a empresas de recursos naturales, con un aumento de 31 por ciento en BNP Paribas SA. JPMorgan fue primero por cuarto año consecutivo.
Rio Tinto, la segunda compañía minera más grande del mundo, dijo en noviembre que obtuvo una línea de crédito renovable por US$7.500 millones para refinanciar una línea por US$6.000 millones que vence en 2015. Anglo American Plc, el mayor productor de platino, obtuvo un préstamo por US$5.000 millones en marzo para reemplazar deuda con vencimiento el año próximo. Shell, la petrolera más grande de Europa, consiguió una línea de crédito renovable por US$7.480 millones el mes pasado, muestran datos recopilados por Bloomberg.
Las líneas de crédito suelen ser utilizadas por las empresas para sostener el endeudamiento a corto plazo y son provistas a bajo costo por prestamistas que buscan obtener negocios más lucrativos.
“Los volúmenes de préstamos en el área de recursos naturales crecieron significativamente en 2013”, dijo Mark Pegrum, responsable de mercados de capital de préstamo para empresas no locales en Europa, Medio Oriente y distribuciones de préstamos en África en BNP Paribas de Londres. “Fue una combinación de las grandes mineras que aprovecharon las condiciones favorables del mercado para refinanciar sus líneas existentes, además de los aumentos incrementales en las transacciones de los operadores comerciales en productos básicos”.
