Además, los documentos ante el regulador de Wall Street que complicarían legalmente a Saieh y el rol de Itaú Brasil y BTG Pactual; el acuerdo entre Watt’s y la FNE pasó casi inadvertido, pero dejó manchados a paladines del libre mercado como Fernando Larraín, Pablo Echeverría y Bonifacio Bilbao; una radiografía de quiénes son los que pagan impuestos en Chile, y la elección en Estados Unidos entra en su recta final.
¡Buenas! Me parece que comenzamos complicándonos.
Se presentó un proyecto de ley que apunta al retiro para jubilados de renta vitalicia. Más allá de si los jubilados necesitan ayuda, la iniciativa podría terminar con la quiebra de las aseguradoras. Sería un golpe mortal a la industria.
A pesar de las promesas de que sería por una sola vez, se aprobó en comisión un segundo retiro desde las AFP. Si en definitiva se aprueba, nada impedirá un tercero o un cuarto. Solo los de mayores ingresos mantendrán esos ahorros. El resto se esfumará y el Estado tendrá que hacerse cargo. Las AFP verán su rol reducido en forma importante, pero el gran problema de cómo mejorar las pensiones seguirá pendiente. Después de la borrachera siempre hay resaca.
El “premio” de la semana se lo lleva el SII. Aprobó en silencio rebajar en $1.400 millones los impuestos al Grupo Penta por su millonario gasto en abogados, en su juicio por delitos tributarios y platas políticas. O sea, todos los chilenos pagaremos la defensa de “los Carlos” (Lavín y Délano) en un caso en que la justicia los declaró culpables de evadir impuestos. Los expertos dicen que el argumento es cuestionable y, seguro, no es legítimo.
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1- ÁLVARO SAIEH Y LOS DOCUMENTOS ANTE LA SEC QUE PODRÍAN COMPLICARLO
Qué pasó. Un documento que están analizando los acreedores del CorpGroup Banking y sus abogados muestra que el empresario habría dado su garantía personal en uno de los créditos que tiene con Itaú. No queda claro de qué se trata esa garantía, pero algunos de los acreedores estiman que les abre las puertas para ir por otros activos de Saieh. Están investigando si es una garantía por el crédito de US$ 1.200 millones que tiene con el banco brasileño. Si es así, quieren saber si esa garantía personal es adicional a las acciones de Itaú CorpBanca que ya están prendadas.
No hay avance en las negociaciones para vender Vivo. Las conversaciones las está llevando personalmente la familia Saieh. Los interesados son Patio y los Mossa.
El rol clave de BTG Pactual. Es socio del empresario y controla 25% del holding inmobiliario. Hay un millonario crédito sindicado que organizó el banco que lidera Juan Guillermo Agüero y algunos de los bancos acreedores están nerviosos por lo que está viviendo Saieh y ven con buenos ojos la venta de Vivo y, así, cobrar esa deuda. El obstáculo sería que una de las ofertas no incluye los malls, o sea, no es por todo el negocio. Saieh estaría dispuesto a aceptarla, pero necesita el OK de BTG Pactual. El proceso avanza lento.
2- LA LIBRE COMPETENCIA EN EL MERCADO DE LA LECHE Y LOS SOSPECHOSOS DE SIEMPRE
Qué pasó. La noticia pasó casi inadvertida el miércoles pasado. Fue el anuncio de que la Fiscalía Nacional Económica (FNE) y Watt’s llegaron a un acuerdo extrajudicial el 7 de octubre pasado ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC), en el marco de investigaciones por competencia desleal en el mercado de la leche. El acuerdo incluye una multa de 483 millones de pesos. En 2019 Watt’s ganó $16.500 millones.
Quiénes son los controladores de Watt’s. Fernando Larraín, presidente de Larraín Vial, y sus hermanos. En el directorio también están Pablo Echeverría, presidente de Moneda Asset Management; Bonifacio Bilbao, hermano de Juan Bilbao, sancionado en Wall Street por uso de información privilegiada, y Pablo Turner, director de Moneda y de CMPC. Todos “paladines” de la libre competencia.
El rol de Gerardo Varela. Una fuente del mercado de la leche dice que en la industria también hace ruido que el exministro de Educación de Piñera y abogado de LarrainVial en el caso Cascadas, fue presidente de Soprole durante el periodo en que se acusa a Watt’s de competencia desleal y ahora es presidente del directorio de Prolesur. Ambas lecheras son controladas por la cooperativa neozelandesa Fonterra.
3- GRÁFICO DE LA SEMANA: QUIÉN PAGA IMPUESTOS EN CHILE
La radiografía de los que pagan impuestos en Chile. El gráfico lo publicó El Mercurio Inversiones y lo subió a Twitter su director, Felipe Aldunate. Muestra que en Chile, de los casi 10 millones de personas que declararon renta en el último año, dos tercios quedaron exentos y tan solo 86.178 están en el tramo más alto.
4- SIN TACOS NI CORBATAS
Estas son algunas de las cosas que han llegado a mis oídos en los últimos días:
-La estrategia detrás de la operación de la matriz de Enel para tomar mayor control de Enel Américas. La parte pública de la operación ya la conocemos: fue a través de swaps que la propia empresa anunció en su momento y que les permitió a los italianos aumentar en un 2,7% su participación en Enel Américas. El costo total fue de US$ 324 millones y le posibilitó alcanzar una participación del 65%. Los swaps serían parte de la estrategia para fusionar los activos que posee Enel Green Power (EGP) en Argentina, Brasil, Colombia, Perú, Costa Rica, Guatemala y Panamá, con Enel Américas.
En el mercado aplauden la estrategia de Enel. Usar swaps a través de bancos e instituciones financieras le permitió comprar cuando las acciones estaban golpeadas por el impacto del coronavirus sin tener que exponerse. Nadie sabe cuáles son los bancos, pero se sospecha que uno sería JP Morgan. Enel dijo que no puede revelar el nombre de los corredores
-La incertidumbre política beneficia a Julius Baer. El banco suizo que se enfoca en la administración de grandes patrimonios ha visto su negocio en Chile dispararse. Andrea Cuomo, jefe de la subregión Hispanoamérica del banco, dijo al DF que aumentaron de seis a diez el número de banqueros asesores de inversión en el país y que es uno de los mercados donde más está creciendo, en porcentaje de sus activos.
La nueva Constitución. Cuomo dijo que un proceso ordenado volvería a hacer atractivo el mercado chileno. Cabe recordar que hace unas semanas el banquero suizo fue invitado en Diálogos de El Mostrador y ahí reveló que los inversores chilenos llevan ya casi dos años vendiendo activos locales e invirtiendo en la bolsa americana.
Feller no le tiene mucha fe a Blumar. La clasificadora de riesgo dijo que el aumento de capital anunciado de US$ 40 millones podría no ser suficiente para frenar el deterioro de los indicadores crediticios de la pesquera del Grupo Sarquis.
El informe volvió a cuestionar el nivel de solvencia de la compañía, la poca liquidez de los títulos y falta de transparencia. Advierte que la empresa enfrenta “relevantes necesidades de refinanciamiento”. En los últimos 12 meses las acciones han perdido casi el 40% de su valor.
La caída de un gigante. El desplome de ExxonMobil ha sido rápido y sorpresivo. Es una de las petroleras más grandes del mundo y está pagando el costo por no apostar a las energías renovables, y seguir invirtiendo en petróleo y gas. En lo que va del año, ya perdió US$ 2.300 millones. Para poner en contexto, en 2008 ganó US$ 46.000 millones y hasta el 2013 era la empresa con mayor valor bursátil del mundo. Hoy no está ni siquiera en las top 40 de Estados Unidos.
5- TRES PREGUNTAS A CRISTIÁN BARRIENTOS, GERENTE GENERAL DE SAMTECH
Samtech es una empresa chilena que está revolucionando la industria del transporte a través de la tecnología y los datos sin hacer mucho ruido. Su foco está en el monitoreo, control y gestión de flotas y de a poco se está expandiendo en la región. Cristián Barrientos es socio fundador y en esta breve entrevista explica cómo la revolución tecnológica está cambiando la industria y revela que la pandemia aceleró la irrupción de la inteligencia artificial en su sector.
-¿Cuál es el impacto de la revolución digital en la industria en que operan y en el negocio de ustedes en particular?
-El impacto es tremendo. Sobre todo en lo que respecta, en primer lugar, al tema seguridad, con tecnologías a bordo e inteligencia artificial, que permite lograr acciones automáticas dentro de la cabina, reportando esta información en tiempo real y habilitando a las empresas a tomar acciones inmediatas frente a situaciones de conducción impactadas por somnolencia, fatiga, exceso de velocidad y otras variables precursoras de accidentes graves. Sumado a ello, todo lo que es big data y algoritmos de relacionamiento de información, que permiten no solo controlar procesos de conducción (camionetas, camiones y maquinarias) sino que también establecer patrones de comportamiento, a través de una base de conocimiento capaz de ir autoevolucionando en el tiempo con una potencialidad gigantesca.
En segundo lugar, con respecto al tema seguridad, la revolución digital –y las mismas tecnologías aplicadas a este campo– ha generado tecnologías de inteligencia en lo que es prevención de robos, análisis de comportamiento y mitigación de hechos ocurridos. Además de control de despacho, optimización, centralización de información como tal, que son la base de todas las plataformas y soluciones que hoy usamos a diario en estos planos. Por ello, el impacto de la revolución digital es tremendo y la potencialidad enorme.
-¿Hay alguna tendencia o procesos que se aceleraron por la pandemia?
-Sin lugar a dudas, la pandemia, y los riesgos de contagio, han generado una aceleración de procesos, que ya estaban en marcha, en las industrias que atendemos. Junto con ello, vemos, en el país y otros mercados, una demanda importante por soluciones que eviten que las personas se expongan innecesariamente, sobre todo existiendo la tecnología para ello. También se aceleraron procesos de incorporación de soluciones digitales, que ya estaban en estudio o evaluación antes de la pandemia y que se habían demorado más en entrar al mercado, las que impactarán lo que menciono antes y facilitarán la recuperación de niveles de eficiencia, que permitirá a las empresas reponerse del impacto económico que se ha dado por la pandemia.
-Ustedes apuntan a la minería, logística y transporte, todos sectores con desafíos importantes a la hora de ser sustentables, ¿qué rol puede tener la tecnología y la digitalización en ayudar a esa transformación?
-Acá hay un eje súper transversal y en donde se generan espacios de valor agregado, porque no nos enfocamos solo en la eficiencia y/o seguridad de los procesos, sino que también estamos hablando de lo que es visibilidad remota, monitoreo y sostenibilidad. Por ello, hoy día estamos apuntando también a lo que es control de emisiones de CO2, el control del mantenimiento oportuno de los equipos, el análisis del estado de elementos críticos como el aceite, herramientas de planificación y otras, que no solo apuntan a una mayor rentabilidad, sino que a minimizar el impacto ambiental de la operación.
Sumando el control de los hábitos de conducción, se puede empezar a hablar del concepto de Conducción Verde.
6- AGENDA
-Elecciones de Estados Unidos. El martes la principal democracia del mundo va a las urnas en medio de un récord de casos de coronavirus y con el país polarizado. En los últimos 10 días los contagios se dispararon y el sistema sanitario de varios estados está al límite. Al domingo, ya más de 90 millones de estadounidenses habían votado. Se anticipa una participación histórica.
A 48 horas de las elecciones, Joe Biden, el candidato demócrata, sigue liderando en las encuestas nacionales, pero en los estados claves la brecha se está achicando. Durante el fin de semana Donald Trump habría dicho que su estrategia es declarar victoria temprano en los estados en que está liderando el voto, sin esperar el recuento oficial y la votación por correo.
-IMACEC de septiembre. Lo publica este lunes el Banco Central. En el mercado estiman que la actividad económica registró una contracción de 4,3% ese mes. El Santander dice que el avance del proceso de desconfinamiento y el fuerte impulso al consumo por el retiro del 10% de las AFP, hicieron que la manufactura y el comercio minorista mostraran cifras por sobre lo esperado. Para el cuarto trimestre se consolida la opción del primer dato positivo.
-Encuesta de Operadores Financieros (martes). Es la primera post Reunión de Política Monetaria de octubre y será seguida, el miércoles, por la publicación del Informe de Percepciones de Negocios (IPN) de noviembre.
-Aniversario de la Estación Espacial Internacional. Mañana lunes cumple 20 años. Al inicio era chica, húmeda y solo había espacio para tres personas: dos rusos y un americano. La versión actual consiste en tres torres, varios baños, doce salas, seis habitaciones y ya ha albergado a 241 personas.
7- RECOMENDACIONES
–Esta columna de Patricio Fernández en The New York Times es uno de los mejores análisis sobre el triunfo del Apruebo. Su principal punto es que es un avance, pero es responsabilidad de todos vigilar el proceso que se viene.
-Chile entre los top 5 donde la velocidad de banda ancha más cayó por la pandemia. Me la recomendó John Müller. El servicio que más ancho de banda consume (60% en 2019) es el de streaming de video. En marzo, los principales proveedores (Netflix, Amazon Prime, YouTube) decidieron reducir la calidad de sus emisiones por precaución.
Eso es todo por esta semana. Este viernes se viene otro capítulo de Diálogos de El Mostrador. El foco de la conversación será la institucionalidad económica y la nueva Constitución. Los panelistas serán José De Gregorio, expresidente del Banco Central, y Susana Jiménez, vicepresidenta de la Sofofa y exministra de Energía de Sebastián Piñera.
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