Además, las sospechas de que detrás de la tesis de triangulaciones de Lorenzini y Rincón estaría Julio Ponce Lerou y el Caso Cascadas; el comienzo del adiós de Marcel y la gran oportunidad para Piñera; una radiografía a la clase media; Argentina, récord de pobreza y el polémico impuesto a los súper ricos; y Daniela Riutort, gerenta de Asuntos Corporativos de Walmart Chile, nos cuenta las lecciones aprendidas con el estallido social y la pandemia.
¡Buenas! Entramos en la recta final del año. Esta semana se viene el IPoM, arranca la vacunación en Rusia y el Reino Unido, y el Banco Central prepara nuevas herramientas para que el segundo retiro del 10% de las AFP no afecte la estabilidad financiera del sistema. El retiro se hará efectivo justo antes de las fiestas de fin de año, lo que debería mejorar, en parte, el estado de ánimo general.
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1- TIEMBLA TANNER POR LOS PROBLEMAS DE SAIEH Y SE PONE NERVIOSO RICARDO MASSÚ
Qué pasó. Álvaro Saieh y sus diferentes empresas y sociedades le deben como US$ 35 millones a Tanner Servicios Financieros y a la sociedad de inversión familiar de su controlador, Ricardo Massú. Y eso tiene muy nervioso al banquero, al punto que ha tenido intercambios de WhatsApp con Saieh, expresándole su preocupación.
La composición de la deuda equivale al 8% del patrimonio de Tanner. A esta le debe casi US$ 30 millones. Son créditos con diferentes sociedades y empresas. Desde Tanner Servicios Financieros afirman que los problemas de CorpGroup Banking no los han afectado y que todos esos créditos están al día y con fuertes garantías. La compañía tiene un patrimonio de alrededor de US$ 410 millones, por lo que los US$ 30 millones representan alrededor del 8% de ese patrimonio. El tipo de créditos que otorga son créditos con garantías y eso los hace más seguros. Cabe mencionar que Tanner es la única sociedad no bancaria en América Latina que tiene rating de grado de inversión con las principales clasificadoras de riesgo.
La normativa bancaria estipula que los créditos que un banco puede conceder a una misma persona natural o jurídica, no pueden superar el equivalente a un 10% del patrimonio efectivo de la respectiva institución financiera al momento de otorgar el crédito.
La deuda con Massú. Es a través del bono de US$ 500 millones de CorpGroup Banking que entró en default recientemente. La sociedad de inversión que Massú maneja desde Londres tiene una exposición de entre US$ 3 millones y US$ 5 millones. Es una fracción de la fortuna personal de Massú, pero igual le preocupa.
Las negociaciones no avanzan. A pesar de las promesas, fuentes cercanas a los acreedores afirman que Saieh aún no hace una propuesta concreta y aceptable, pero ven con buenos ojos la venta de VIVO y que el deudor esté organizando sus activos. Aunque creen que la solución final pasa por Itaú Brasil comprándole la participación que Saieh aún mantiene en Itaú Corpbanca, como lo permite el pacto de accionistas.
Qué dice el mercado. Fuentes que conocen en detalle la situación dicen que Massú está realmente preocupado. Y apuntan que, para una entidad no bancaria del tamaño de Tanner, tener el 8% de su patrimonio expuesto a un solo deudor es complejo. Además que expone a Massú a tener que responder personalmente con un aumento de capital si Saieh no pagara alguna de esas deudas.
Quién es Ricardo Massú. Controla Tanner Servicios Financieros con sus hermanos. Su fortuna la hizo cuando vendió BHIF, donde era socio con José Said, al BBVA. Dicen es un buen banquero, pero carece de habilidades blandas. Hay empresarios y ejecutivos bancarios acá y en Londres que critican que, cuando el negocio o la operación se complica, en vez de ser constructivo, se torna polémico y agresivo. Ya mayor se hizo fanático del polo y en Chile juega con uno de los hijos de Andrónico Luksic.
2- LORENZINI, RINCÓN Y LAS HUELLAS DE JULIO PONCE
Qué pasó ahora. En las últimas semanas han venido creciendo las sospechas, entre los que siguen el caso, respecto a que detrás de las acusaciones de triangulaciones ilegales entre AFP Habitat, Moneda Asset, Piñera e ILC, estaría la mano de Julio Ponce Lerou y de su abogado, Gabriel Zaliasnik. Lo llaman “la venganza de las Cascadas”.
La trastienda. Moneda Asset junto con las AFP, lideradas por Habitat, fueron las que llevaron ante los reguladores, y luego a la Justicia, el caso Cascadas, por el que Julio Ponce Lerou terminó siendo declarado culpable y multado en US$ 74 millones, multa que luego de manera polémica fue rebajada a un poco más de US$ 3,2 millones. Ponce Lerou siempre insistió en que el caso fue digitado por atrás por Piñera, Moneda y Habitat. En sus descargos ante la SVS en 2013, Ponce denunció que tanto las AFP como Moneda participaron en varias de las operaciones que le cuestionaron.
Ellos estarían detrás del famoso panfleto que fue el que expuso en detalles el esquema ilegal de Ponce.
Las huellas de Zaliasnik. La tesis de las triangulaciones entre Habitat, Moneda, Piñera e ILC estuvo en el corazón de la defensa que el abogado y su equipo hicieron en el juicio oral contra el exgerente general de las sociedades Cascadas, Aldo Motta, tal como lo reveló esta nota de El Mostrador en julio del año pasado.
También se puede ver en la tensa declaración que hizo Fernándo Tisné, socio de Moneda, en su testimonio frente a Zaliasnik. La tesis la tomó y expandió, con sus propias teorías conspirativas, Gino Lorenzini de Felices y Forrados, lo que terminó siendo la base para la creación de la Comisión Investigadora que se aprobó la semana pasada en la Cámara de Diputados y Diputadas.
La trenza Ponce, Rincón y Fuad Chahin. Fue Ximena Rincón quien, como senadora DC, presionó al entonces superintendente de Valores, Fernando Coloma, para que a su vez presionara a las AFP por su rol en el caso. Es ella la que ha defendido a Lorenzini y trató de incluir una indicación que le favorecía, que al final fue rechazada 4-1 en la Comisión del Senado. Su hermano es asesor, abogado y lobbista de Lorenzini.
La DC bajo sospecha. Hace dos años el Ministerio Público citó a declarar a Fuad Chahin, Gabriel Silber y Ricardo Rincón por sus roles en la comisión investigadora de la Cámara de Diputados y Diputadas que debía aclarar el caso Cascada. Eran ellos los que la controlaron. Los citaron para aclarar por qué el diputado Roberto León Ramírez, que no formaba parte de esa instancia fiscalizadora, acudió diariamente a las sesiones para apoyar a Ponce Lerou. Luego se supo que el hijo del exparlamentario, del mismo nombre, es uno los 16 acusados en el caso SQM (próximo a iniciarse el juicio oral), por facilitación de boletas ideológicamente falsas, por 157 millones de pesos.
Las sospechas del Ministerio Público. Desde la Fiscalía existen sospechas sobre el rol protector a Julio Ponce Lerou que habrían jugado los entonces «fiscalizadores» Silber, Chahin y Rincón, estos dos últimos hoy ya fuera del Congreso. Chahin es además “gestor de intereses” de Felices y Forrados.
3- EL IPOM DE DICIEMBRE GATILLA LA CUENTA REGRESIVA DEL ÚLTIMO AÑO DE MARIO MARCEL
Qué pasa. El miércoles el Banco Central publicará el último Informe de Política Monetaria (IPoM) del año. Ahí se estima que eleve marginalmente sus proyecciones de crecimiento y de inflación para el próximo año, reflejo de un repunte económico más rápido de lo anticipado y la llegada de la vacuna contra el coronavirus.
Lo importante es la política. La atención del mercado estará puesta en lo que el IPoM diga sobre el clima político y su impacto en la estabilidad económica. El próximo año se vota por los integrantes de la Convención Constitucional, gobernadores y nuevo Presidente. La incertidumbre que esto puede generar tendrá a la inversión no minera bajo presión, aseguran en el mercado.
El comienzo de la despedida de Marcel y la gran oportunidad para Piñera. El presidente del Banco Central entra en su último año a cargo del ente emisor. Es consejero desde octubre del 2015 y presidente desde diciembre del 2016. Dos meses después le tocará renunciar a Joaquín Vial, vicepresidente del banco. Eso quiere decir que, antes de entregar el mando y previo a que se termine de escribir la nueva Constitución, Sebastián Piñera tendrá la posibilidad de nombrar a dos de los consejeros del Banco Central.
4- GRÁFICO DE LA SEMANA
Qué es ser de clase media. La pregunta la hizo en manera retórica el ministro de Hacienda, Ignacio Briones, en su cuenta de Twitter, a propósito del debate sobre el segundo retiro de fondos previsionales. Esta tabla responde a la pregunta: si su ingreso mensual es “x”, ¿en qué fracción de los mayores ingresos se sitúa Ud? La fuente es el SII.
Y qué muestra la tabla: que tan solo el 25% de los chilenos tiene un sueldo mensual por sobre los 700 mil pesos, y que los que ganan más de 1.5 millones son uno de cada 10 chilenos, y que solo el 1% gana por sobre 6.1 millones.
5- SIN TACOS NI CORBATAS
Argentina: impuesto a los súper ricos y récord de pobres, en una misma semana. El respetado informe anual de la pobreza, que publica todos los años la Universidad Católica de Argentina, reveló que la pandemia hizo que en un año la pobreza aumentara del 40,8% al 44,2% en dicho país. Y habría llegado al 53,1% de la población sin los programas de emergencia del Estado. La cifra significa que más de 18 millones de argentinos no tienen ingresos suficientes para comprar la Canasta Básica Total y este es el registro más alto de la década.
Se aprobó el viernes la Ley de Aporte Solidario y Extraordinario de las grandes fortunas para paliar los efectos económicos de la pandemia de coronavirus. Apunta a gravar entre el 1% y el 3% a las fortunas por sobre los 2,4 millones de dólares.
Inversiones sostenibles en Chile. BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, dice que son cada vez más populares y estima que en los próximos tres años serán más de US$ 500 millones las inversiones de chilenos en ese tipo de activos (sostenibles). Los resultados son parte de una encuesta global que la administradora de fondos hace todos los años y en la que hablan con inversionistas en 27 países que representan un estimado de US$ 25 billones en activos bajo administración. Según una nota del Diario Financiero, entre los principales inversores en ese tipo de activos están los family offices de las grandes fortunas.
La encuesta global revela que el 54% de los entrevistados considera que las inversiones sostenibles son fundamentales para los procesos y resultados de inversión.
Crisis climática. Un 88% de los encuestados globales clasificó al medioambiente como la mayor prioridad entre estas opciones en la actualidad, reflejando la urgencia por el cambio climático.
Wall Street rompe otro techo de vidrio y redobla su apuesta por la inclusión de género en los directorios. Esta semana el Nasdaq, la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos, anunció que pretende adoptar un nuevo requisito para las 3.249 empresas que transan en sus plataformas: tener al menos una mujer y un director «diverso» e informar datos sobre la diversidad de su directorio, o enfrentar consecuencias.
Nasdaq requerirá que las juntas tengan al menos una mujer y un director que se identifiquen como una minoría subrepresentada o LGBTQ. Sería la primera vez que una importante bolsa de valores exija más requisitos y transparencia que los exigidos por ley. La bolsa cita estudios que muestran los beneficios de la diversidad y mayor transparencia en los directorios.
6- TRES PREGUNTAS A DANIELA RIUTORT
Daniela es gerenta de Asuntos Corporativos Walmart Chile hace casi tres años y antes pasó por LATAM, donde lideró la estrategia comunicacional global de la empresa. En esta breve entrevista nos cuenta las lecciones aprendidas con el estallido social y la pandemia.
-¿Cómo cambió a Walmart Chile la pandemia y la forma en que opera?
-En estos últimos meses hemos aprendido más que en 10 años en el país. El estallido social y la pandemia nos han permitido entender aún más el importante rol social que cumplimos en el país, principalmente en aquellas comunidades donde muchas veces somos la única alternativa de abastecimiento.
En Walmart Chile hoy tenemos nuestra misión más clara que nunca: que a ninguna familia le falte un producto de primera necesidad y, para cumplir con dicho propósito, desarrollamos un vínculo con las comunidades aledañas a nuestros supermercados, redoblando nuestros esfuerzos para acompañar a las familias, principalmente en estos difíciles momentos.
-¿Qué cambios son transitorios y cuáles ya venían, pero se aceleraron?
-En Walmart Chile en los últimos años hemos estado inmersos en un importante proceso de transformación digital para llegar a todos los rincones del país. Sin embargo, con la pandemia se ha acelerado el proceso omnicanal en la industria del retail y diversos sectores económicos a nivel mundial.
Esto nos ha llevado a reforzar nuestra propuesta digital para responder en tiempo y forma a una demanda online explosiva.
Estamos convencidos que la aceleración en la demanda del eCommerce llegó para quedarse. Por eso, seguiremos trabajando para desarrollar soluciones que faciliten la vida de nuestros clientes, democratizando el comercio electrónico y ayudándoles a ahorrar dinero y tiempo. La idea es que sean ellos quienes escojan comprar en alguno de nuestros más de 350 supermercados de Arica a Punta Arenas, o bien elijan una de las diversas propuestas omnicanales que ofrecemos.
-Los desafíos de la transformación digital.
-Sin duda, la transformación digital plantea grandes desafíos a las empresas, independiente del rubro en que se desempeñen. Estamos desarrollando una serie de iniciativas en base a la Inteligencia Artificial con nuevas herramientas digitales, como advanced analytics y nuevas métricas, y con la información que podemos extraer cuando viajan o cuando compran, entendemos sus nuevas necesidades para personalizar nuestra propuesta.
Aspiramos a seguir siendo relevantes en los próximos 30 años, y para eso no solo es clave incorporar tecnología, sino que también contar con equipos flexibles e innovadores y abiertos al cambio. En ese sentido, cada una de las áreas que componen Walmart Chile ha sido parte activa de la transformación que estamos experimentando, contribuyendo desde su ámbito en el desarrollo de soluciones innovadoras que nos acercan más a nuestro objetivo de liderar la industria omnicanal en Chile.
-Bonus Track: el estallido social hizo cuestionar el modelo y sobre todo el rol de la empresa en Chile, ¿cómo ha reaccionado Walmart y si hubo cambios en la relación con los empleados?
-Sin duda, el estallido social dejó una huella importante en la historia de Walmart Chile. Fuimos una de las compañías más afectadas durante la contingencia, con un sinnúmero de locales saqueados, quemados y algunos completamente destruidos.
Sin embargo, fuimos testigos de un nivel de resiliencia y compromiso de nuestros colaboradores nunca visto; el esfuerzo de cada uno de ellos fue clave. Impulsamos un Plan Reconstrucción en tiempo récord para estar junto a las comunidades. Así, solo entre diciembre y febrero del 2019, reabrimos más de 80 supermercados. Al cierre de 2019, ya contábamos con un 85% de nuestros locales operando.
Una situación tan crítica nos llevó a replantearnos una serie de aspectos, entre ellos, la relación que mantenemos con nuestros colaboradores, clientes, autoridades y la comunidad en general, ya que cada uno –desde su ámbito de acción– contribuyó para que pudiésemos retomar la operación en un alto porcentaje de los locales siniestrados.
Es así como durante todo este año hemos potenciado la relación con las comunidades y reforzado el contacto permanente con vecinos y autoridades centrales y locales, especialmente en aquellas comunas donde hoy más que nunca es clave nuestra presencia. Apuntamos a construir relaciones de confianza duradera con el entorno, y para eso implementamos una política de Buen Vecino en el diseño, construcción y operación de nuestros supermercados.
7- AGENDA DE LA SEMANA
LUNES
-Reunión de Política Monetaria. Publicación del comunicado a partir de las 18:00 horas. No se anticipan cambios a la política monetaria. Sí se espera en el mercado lo que diga el comunicado acerca del efecto que tendrá en la economía el segundo retiro de 10% de las AFP.
MIÉRCOLES
-El último Informe de Política Monetaria (IPoM) del año. Dado lo volátil de la economía, es uno de los más esperados del año. Ahí el Banco Central actualizará sus proyecciones de crecimiento e inflación para el próximo año. La publicación del informe será seguida por una presentación del presidente del BC, Mario Marcel, ante la Comisión de Hacienda del Senado. Marcel dará también una conferencia de prensa que se transmitirá vía streaming a través de la página web del Banco Central: www.bcentral.cl
JUEVES
-08:30 horas: Publicación en el sitio web del Banco Central de la Encuesta de Expectativas Económicas de diciembre de 2020.
8- RECOMENDACIONES Y FRASES
“Las viejas cuicas”. Son las protagonistas de los videos de educación financiera que está publicando en su cuenta de Instagram Fintual, la fintech que con tecnología les está quitando el negocio de APV a las AFP, y Sanhattan la mira con nerviosismo. Los videos son totalmente irreverentes, pero imperdibles y muy, pero muy informativos. Le están haciendo competencia al Economista Flaite.
¿Qué hace Fintual? Apuntan a administrar el dinero de jóvenes profesionales que quieren invertir bien y usar su tiempo para ver Netflix. En 2017 ganaron el reconocimiento a mejor startup fintech en Latinoamérica y fueron aceptados por Y Combinator, el fondo considerado el mejor acelerador del mundo. Por ahí pasaron startups como Airbnb y Dropbox.
La frase de la semana. La dijo Robert Redfield, el director de la red de Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades de Estados Unidos. Advirtió que este invierno será posiblemente “el momento más difícil en la historia de la salud pública de esta nación”.
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Eso es todo por esta semana. Los dejo con esta foto de la bandera china flameando en la Luna. La dejó ahí la nave espacial robótica Chang’e-5. China se convierte en la segunda nación en plantar una bandera en la Luna, después de Estados Unidos en 1969, hace 51 años. Otra señal de las ambiciones de poder del gigante asiático.
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