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¡Buenas y feliz jueves! Este domingo vamos a las urnas para decidir sobre una nueva Constitución para Chile. Un voto que tendrá grandes impactos políticos, en lo económico y las inversiones. Votaremos con la economía en medio de un bajón, una inflación que el Banco Central aún no logra controlar y un clima de alta incertidumbre.
Eso sí, existe consenso en que, gane el Apruebo o el Rechazo, ya no hay marcha atrás en el proceso de cambios. Los derechos sociales, la igualdad de género y el medioambiente son un piso para lo que se viene, independientemente del resultado.
Y entre un gran número de empresarios también hay consenso respecto a que, aunque gane el Rechazo en el plebiscito del domingo, si no comienzan a despejarse las incertidumbres políticas de manera decisiva, los activos chilenos tendrán un veranito de San Juan para luego volver a la realidad. El IPSA cerró agosto en su mayor nivel desde mediados de 2018, en anticipación a una victoria del Rechazo. Y el peso se mantiene por debajo de los 900 frente al dólar. Según el BCI, el tipo de cambio ya no se encuentra desalineado respecto a variables de corto plazo.
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1– 5-S, EL DÍA DESPUÉS DEL VOTO
“El rechazo del proyecto de Constitución en el plebiscito del domingo podría ser positivo para el mercado de los activos chilenos, pero esas ganancias podrían resultar efímeras si se reaviva la incertidumbre política”.
La advertencia es de Jorge Selaive, economista jefe de Scotiabank, y es parte de un detallado informe que envió a sus clientes esta semana.
De ganar el Rechazo: “En nuestra opinión, un llamado a una nueva asamblea constituyente con participación limitada de independientes e indígenas, así como formas alternativas en las que grupos de parlamentarios representativos cuentan con el apoyo de expertos constitucionales, sería valorado por el mercado y reduciría la incertidumbre política. Este último generaría impactos positivos adicionales en los activos chilenos”.
De ganar el Apruebo: Selaive y su equipo explican que existe un amplio consenso en que, incluso si se aprueba el nuevo proyecto de Constitución, sería necesario modificar algunos de sus artículos. Y ahí el documento pone el foco en el tema de la plurinacionalidad, sistema de justicia, volver a darle al Ejecutivo exclusividad en iniciativas que impliquen gasto fiscal, límites a la capacidad de endeudamiento a las regiones, cambios a la propuesta de pensiones y de salud.
El Banco Central toma precauciones para disminuir vulnerabilidad. Anunció que suscribió una línea de crédito flexible con el FMI por US$ 18.500 millones para estar mejor preparado y disponer de mayores recursos frente a shocks. Tácitamente, el BC reconoce la mayor incertidumbre. En el mercado hacen hincapié en que el ente emisor tiene un nivel de reservas bajo, comparado con otras economías, especialmente luego de la reciente intervención. “Tener poco nivel de liquidez en moneda extranjera hace más vulnerables a las economías y, por lo mismo, veo valor en tener esta línea con FMI habilitada”, es como lo explica un economista privado.
Bloomberg escribió una nota en la que señala que los chilenos vamos a las urnas en medio de “un bajón” económico y alta inflación, luego del boom de consumo que detonaron los 3 retiros de las AFP y el IFE. Y publicó un gráfico que muestra que el IPC de Chile es el más alto de la región, exceptuando a Argentina (no mide a Venezuela).
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2- LORENZO GAZMURI EN LA MESA DE EL MOSTRADOR
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Lorenzo Gazmuri y el día después del plebiscito: “Chile necesita un pacto político, social y económico”
En una entrevista en La Mesa de El Mostrador, el presidente de Icare dice que, gane el Apruebo o el Rechazo, es urgente generar acuerdos para tener una navegación tranquila hacia los cambios que hay que hacer.
Asegura que las empresas han aprendido las lecciones, que el sector privado está comprometido con los cambios y quiere ser parte de la discusión del nuevo Chile.
Revela que hay un compromiso de los gremios por abordar los derechos sociales, el cambio climático y que las empresas sean parte de la solución de los desafíos del país. Además, reconoce que el sector empresarial ha sido conservador, pero no un obstáculo a los grandes cambios.
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La clave de potenciar a los talentos jóvenes.
Estar en el top 40 de las mejores empresas chilenas para realizar la práctica, según el estudio Best Internship Experiences (BIE) de First Job, es un “reconocimiento que nos llena de orgullo, ya que es un indicio de que vamos por un buen camino”, señala la directora de personas de Vantrust Capital, Loreto Cornejo, sobre este logro que obtuvo la asesora y gestora integral de inversiones.
Cornejo detalla que este 2022 recibieron a siete practicantes y que hoy cuatro de ellos están contratados. “Todos los practicantes tienen la posibilidad de quedarse trabajando. Además, tenemos una cultura horizontal que permite y facilita el aprendizaje y el desarrollo”.
Un ejemplo de ello, es el caso de Nicolás Cabezas, quien entró a hacer la práctica a Vantrust Capital a los 25 años, luego de haber estudiado ingeniería comercial en la U. de Los Andes. Hoy tiene 32 años y sigue trabajando en esta empresa como gerente del Departamento de Marketing, área que se abrió cuando llegó. “Fui uno de los millennials practicantes que por primera vez fue contratado. Los resultados han sido excelentes y por eso ahora VanTrust Capital recibe a practicantes de distintos rubros que aportan ideas innovadoras e inyectan ‘sangre nueva’ a la organización”.
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3- BUK, UNA STARTUP CON PROBLEMAS EN TRIBUNALES
Fuente: BUK / Instagram
Qué pasó. Luego de que a mediados de junio reveláramos en El Semanal que BUK y su CEO, Jaime Arrieta, estaban en problemas legales –se les acusa de haber negociado la compra de la empresa Ctrl It a espaldas de los controladores–, han surgido nuevos antecedentes que exponen al próximo unicornio chileno.
BUK es reconocida por ofrecer una de las principales herramientas de gestión de recursos humanos y en 2021 se ubicó como la tercera startup chilena con mayor valor, después de Cornershop y NotCo. Previo a la polémica, era considerada seria candidata a ‘unicornio’, es decir, empresa valorada en más de US$ 1.000 millones.
Exhibición de documentos. A mediados de julio, se realizó la primera audiencia de exhibición de las comunicaciones entre BUK y Fernando Undurraga, socio minoritario de Ctrl It. La contraparte (los exsocios de Undurraga) argumentó que se había omitido información y que no era posible corroborar que los documentos presentados fueran efectivamente los intercambiados en su momento, porque la documentación había sido transformada antes de acompañarse al juzgado.
Tirón de orejas del juez. El magistrado concluyó que BUK no cumplió la orden de mostrar la información, por lo que citó a otra audiencia que se llevó a cabo el 26 de agosto. Tres días antes de dicha audiencia, los demandantes acusaron a BUK de “faltar a la verdad” cuando públicamente declaró que “no participó ni tuvo conocimiento de la salida de algunos socios ni de sus condiciones”.
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4- SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS
– El áspero “mano a mano” entre el Presidente Gabriel Boric y el titular de la Sonami, Diego Hernández, en la Cena Anual de la Minería 2022. El primer combo lo dio Hernández. En su discurso criticó el royalty minero y la reforma tributaria.
“La realidad es que los precios no los controlamos, somos tomadores de precios. Ello nos exige que seamos capaces de resistir los precios bajos y de tener la mayor producción posible en los ciclos de precios altos. Por eso somos contrarios a recortar las utilidades cuando los precios están altos”.
La respuesta de Boric no fue menos dura. “Decía don Diego que son contrarios a disminuir las utilidades en periodos de bajo precio. Yo le pregunto: ¿cuándo han sido partidarios de entregar parte de las utilidades? ¿Cuándo la Sonami ha hecho una declaración de ahora sí este es el momento de hacer y avanzar en un royalty y en una mejor distribución de la riqueza?”.
Y no se quedó ahí: “Se nota que se ha extraído riqueza del sector de Tierra Amarilla, sin embargo, en Tierra Amarilla hay más pobreza que en el promedio de Chile, ¿por qué se produce eso?”.
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– El banco Falabella le salva el trimestre a la empresa de los Solari. Falabella ganó la mitad de lo que ganó hace un año, principalmente por el impacto de la inflación que dejó al desnudo la vulnerabilidad de la deuda en UF de Mallplaza. El EBITDA del holding se desplomó en un tercio, en gran parte por mayores gastos en administración y ventas. La empresa acusa el impacto inflacionario en todos sus negocios y en toda la región. También sufrió los efectos de la debilidad y volatilidad del peso. Eso sí, Falabella asegura que ni lo de Mallplaza ni lo del tipo de cambio afectan la posición de caja de la compañía.
El negocio financiero al rescate. Los ingresos de Falabella aumentaron 16% y llegaron a US$ 3.299 millones, una cifra que la empresa calificó como ‘histórica’.
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– Max Colodro y sus charlas con empresarios en la víspera del plebiscito. El analista político propone coalición de centroizquierda y derecha para construir un acuerdo constituyente. Lo hizo en el marco del encuentro Samtech Talks, un ciclo de charlas que organiza la tecnológica Samtech y que ha generado interés en la recta final del referéndum de salida.
Colodro cree que se generará una disputa por el control del proceso político. Y advirtió que las fuerzas de centro deberán generar consensos con los sectores que han protagonizado el proceso constitucional, como la izquierda del Frente Amplio, el Partido Comunista y los movimientos sociales.
5- UNA INVITACIÓN A UN NUEVO CAPÍTULO DE DIÁLOGOS DE EL MOSTRADOR
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Este nuevo capítulo tratará sobre cómo los avances tecnológicos están revolucionando el mundo del retail y la banca. Nuestra relación con el dinero y el consumo está cambiando a velocidad supersónica y eso tiene impacto no solo en estas industrias sino también en la forma en que vivimos y nos relacionamos.
Los invitados serán Gonzalo Gebara, CEO de WalMart Chile, y Matías Spagui, CEO de Mercado Pago.
Habrá un debate posterior, en el cual participarán economistas, ejecutivos de la industria, líderes del sector público y privado, entre otros, y en el cual podrán hacer preguntas.
El día y hora señalados (viernes 9 de septiembre de 2022 a las 08:30 a.m., hora chilena), únase a Webinar Zoom desde un PC, Mac, Linux, iOS o Android.
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