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¡Buenas y feliz lunes! Interrumpo su fin de semana largo de Halloween con una edición acotada de El Semanal… y tratando de no meter miedo con lo que se viene.
¿Qué hay en la agenda para esta semana corta? ¡De todo! Para arrancar, el Imacec de septiembre, que debería confirmar que estamos ya bien encaminados hacia una recesión. A eso hay que sumar la Casen, que nos obligará a mirarnos al espejo y enfrentar nuestros aún grandes desafíos en términos de desigualdad y pobreza.
La realidad es que, a tres años del estallido social, y por una serie de factores (la pandemia es tan solo uno de ellos), somos un país más pobre, más endeudado, con menos empleo y con inflación. Una combinación que podría ser un caldo de cultivo para el populismo.
También esta semana: la guinda de la torta. El miércoles o jueves se anunciará la tan esperada reforma de pensiones. Será el tercer intento en 15 años. Es una de las reformas emblemáticas de la agenda del Gobierno de Gabriel Boric, cuyo potencial impacto en el mercado de capitales y la economía es enorme.
Y por si eso fuera poco, tenemos el resultado de las elecciones en Brasil: Lula vuelve a ser presidente. Fue por la mínima ventaja y nada asegura que un país ya polarizado se divida aún más. Y lo que pase en Brasil afecta a toda la región y nosotros no somos la excepción. El impacto es geopolítico y económico. La región, incluyendo a Chile, Colombia y Perú, en el último año ha girado a la izquierda. Ahora veremos hacia dónde lo hace Brasil.
De todo eso y un par de cosas más hablaremos en esta edición de El Semanal, la que incluye una extensa entrevista con el ministro de Economía, Nicolás Grau, en la que habla sobre la agenda del litio, adelanta detalles de lo que será el banco de desarrollo que quiere crear el Gobierno, además de reconocer que parte del desafío de generar confianzas radica en una mayor coherencia entre lo que están diciendo tanto el equipo económico como el propio Presidente Boric y lo que se está haciendo.
Pero antes de arrancar, estamos cerrando dos semanas de celebración durante las cuales ¡festejamos nuestro cumpleaños! Así es, El Semanal cumplió 3 años acompañándote los lunes y 1 año en tu bandeja de entrada los jueves con El Semanal Exprés.
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1- UN 2023 MUY COMPLEJO Y DE MUCHO TRABAJO
Qué se viene. El duro ajuste que está viviendo la economía chilena se confirmará esta semana cuando se publique el Imacec de septiembre, que debería confirmar lo que las cifras sectoriales mostraron el viernes: la actividad se halla en franco declive, se están perdiendo empleos y la economía se encuentra frenada.
El BCI estima que la recesión es ya una realidad y que el desplome de las ventas minoristas y la baja de la actividad manufacturera del mes pasado, son datos que sugieren que el Imacec de septiembre anotará una caída en torno al 2% anual, “inaugurando una secuencia larga de meses de cifras negativas”. Eso sí, el informe puntualiza que el ajuste de la economía “permite ir corrigiendo los desequilibrios macro acumulados en los últimos dos años”.
El documento advierte que la única forma de que la contracción del PIB en 2023 no sea más larga y profunda de lo que se anticipa, “es dar señales que dejen fuera la discrecionalidad en los procesos de aprobación de nuevas inversiones, se reafirme la votación del Congreso respecto al TPP11 y se instale con fuerza el mandato de la sociedad tras el plebiscito de septiembre, en el sentido de que se avance con acuerdos y consensos amplios en reformas claves”.
Datos que preocupan: Jorge Selaive, economista jefe del Scotiabank, advierte sobre el mercado laboral. Destaca que en el trimestre julio-septiembre se destruyeron 35 mil empleos asalariados, “y aún no vemos lo peor del ciclo con cifras de contracción consecutiva del PIB que se iniciarían con el registro de septiembre”.
Las cifras de la banca son aún más preocupantes: los créditos hipotecarios y para mipymes se contraen a niveles históricos. Los préstamos de consumo en cuotas cayeron 11% y los hipotecarios anotaron una contracción de 45%.
No todo es malas noticias. El viernes el Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó los fundamentos de la economía chilena y calificó como “notables” los resultados fiscales en 2022, donde se prevé un superávit de 1,6% del PIB (el primer superávit en una década). Fue parte del comunicado que publicó para resumir el término de la misión del Artículo IV del organismo correspondiente a este año.
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2- SE VIENE LA SEGUNDA GRAN REFORMA
Qué va a pasar. Todas las señales desde La Moneda y Hacienda sugieren que esta semana el Presidente Gabriel Boric presentará al país la reforma previsional. Los detalles se discutieron en el último Consejo de Gabinete del viernes en La Moneda. Es la segunda de las grandes reformas, después de la tributaria.
El ministro de Hacienda, Mario Marcel, confirmó que será un sistema mixto con participación de los privados y que no se elimina la capitalización individual.
“Cuando hablamos de un sistema mixto de pensiones, significa que contribuyen todos los actores del sistema: el Estado, los empleadores y los trabajadores. Estamos diseñando un sistema que beneficiará a todos los pensionados, a los actuales y futuros. Ningún trabajador o trabajadora va a quedar peor con esta reforma. Al contrario, todos van a mejorar, algunos en proporción mayor, dado que son sectores que están más postergados, especialmente las mujeres”.
¿La tercera es la vencida? La propuesta que presentará el Mandatario será el tercer intento de reformar el sistema de pensiones en 15 años y luego de dos comisiones (Marcel y Bravo) que han llegado a conclusiones bastante similares acerca de lo que hay que hacer, incluyendo que cotizamos poco y nos jubilamos muy jóvenes.
El economista Miguel Lorca, académico de la Facultad de Economía de la Universidad de Chile y exasesor económico del Ministerio de Hacienda desde 2011 hasta 2016, publicó un GRAN hilo en Twitter en el que destaca las similitudes, diferencias y lo que aún no sabemos.
Cabe mencionar que Lorca explica que sus investigaciones se concentraron en las áreas de microeconomía, mercado laboral, sistema de pensiones y productividad.
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3- GRÁFICO DE LA SEMANA: RADIOGRAFÍA DE UNA FAMILIA CHILENA
Esta semana la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, presentó los resultados de la Encuesta Financiera de Hogares (EFH) 2021. La EFH tiene como objetivo obtener información detallada sobre la situación financiera de los hogares del país. Se hace cada cinco años y esta versión coincidió con la pandemia.
En particular, la encuesta consulta por el estado de las familias con respecto a sus ahorros, sus deudas, sus ingresos, sus activos financieros y su uso de medios de pago.
Uno de los resultados positivos, como muestra el gráfico, es que en los últimos 5 años el ingreso promedio de un hogar chileno aumentó 13% en términos reales. Y principalmente por el tramo 1, o sea, por el 50% de menores ingresos, que mejoraron su situación. Esto no considera los retiros de los fondos de pensiones. El tramo 1 incluye a hogares que reciben ingresos de hasta $1.138.860.
Para más información haz click en la imagen
Las AFP y la Pensión Garantizada Universal (PGU)
La información completa se encuentra en este enlace o haciendo clic en la imagen.
4- UNA CHARLA CON NICOLÁS GRAU, MINISTRO DE ECONOMÍA
Nicolás Grau: “Apostamos a tener una agenda del litio con apoyo transversal antes de fin de año que incluirá un rol para los privados”. Además, reconoció que en el Gobierno tiene que haber una mayor coherencia “entre lo que decimos acerca de nuestro proyecto para la economía y lo que hacemos”.
El ministro de Economía fue el invitado de La Mesa de El Mostrador de esta semana. En una extensa entrevista, reveló que la base de lo que anunciará La Moneda será el trabajo que se realizó durante Bachelet II. Y destacó que el boom del litio constituye una gran oportunidad para financiar la transformación productiva.
Grau adelantó que el banco del desarrollo será principalmente una entidad verde que tendrá como objetivo movilizar recursos privados y públicos a proyectos que tienen alto riesgo pero un potencial transformador para la economía. E hizo hincapié en que no habrá improvisación: “Primero lanzaremos un plan piloto a través de Corfo a escala menor”.
Y con respecto al complejo escenario económico, el ministro dijo que el plan es amortiguar el impacto de la recesión entre los más vulnerables y usar la inversión pública para incentivar la inversión, así como la creación de empleo.
Para ver la entrevista completa, haz clic en este enlace o en la imagen
5- SIN TACOS NI CORBATAS
– La grieta impacta en las visitas a Chile de Joseph Stiglitz y Mariana Mazzucato. Uno es un Premio Nobel y la otra es considerada una de las economistas más influyentes en la actualidad. Pero ambos cuestionan la ortodoxia, son fans del Presidente Gabriel Boric y creen en un mayor rol del Estado en la economía. Y en eso estuvo el principal foco de la mayoría de la cobertura.
El Nobel de Economía dictó dos charlas en la FEN. Llegó acompañado del polémico y criticado exministro de Economía argentino, Martín Guzmán. El economista habló del neoliberalismo y las “muchas dimensiones de su fracaso”, así como de su propuesta de “capitalismo progresivo”. Expresó que “le encantó” que Boric declarara en su campaña que Chile será el lugar “donde el neoliberalismo será enterrado”. Entonces, agregó, que “una de las razones por las que me entusiasmó venir a Chile es para ver el entierro y estar en el funeral”.
El tema del funeral del neoliberalismo también tomó protagonismo en la visita de Mazzucato. La economista fue recibida casi como una visita de Estado y generó una polémica adicional por decir que está mirando a Chile “como un experimento para matar el neoliberalismo”. Ella luego se disculpó y explicó que fue un error de traducción y que quiso decir “experiencia”.
La historia de la cancelación de la charla de US$ 30 mil. Mazzucato la canceló a última hora diciendo que había problemas de agenda. El Diario Financiero asegura que la decisión de cancelar se debió al ruido que generó cuando se supo que la charla, organizada por Copesa y La Tercera, era financiada en gran parte por SQM. Parece que no le gustó ser salpicada por el escándalo de las platas políticas.
– La Moneda no apoyaría la candidatura de Andrés Velasco al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y se inclinaría por Nicolás Eyzaguirre para nominarlo como candidato a la presidencia de dicha organización financiera. Es lo que señalan fuentes que conocen lo que está pensando el Presidente Gabriel Boric. La opción por Eyzaguirre la informó originalmente Ex-Ante. Velasco es el preferido de Estados Unidos, país que es el que ladra más fuerte en el banco.
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– Elon Musk ya es el dueño de Twitter. Pagó US$ 44.000 millones y en los primeros 3 días despidió a gran parte de la plana mayor. El fundador de Tesla, SpaceX, Starlink y PayPal, entre otros, ahora controla la plaza pública del mundo.
La gran incógnita: que la plataforma esté en manos de un superrico con un pasado polémico a la hora de garantizar la libertad de prensa. Una paradoja: durante el fin de semana Twitter le censuró un posteo al nuevo dueño por diseminar noticias falsas sobre el ataque al marido de la presidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Nanci Pelosi.
6- RECOMENDACIÓN DE LA SEMANA
La economía de China se está pudriendo desde la cabeza. Es el título de una columna que publicó esta semana Daron Acemoğlu, profesor de economía en el MIT, y coautor (con James A. Robinson) de un libro de mucha discusión en Chile y el mundo: Por qué fracasan los países: los orígenes del poder, la prosperidad y la pobreza (Why Nations Fail: The Origins of Power, Prosperity and Poverty).
Democracia versus autocracia. La columna está generando discusión y polémica y apunta a responder una pregunta largamente debatida sobre el desarrollo económico: ¿Puede una autocracia superar a las economías liberales de mercado en términos de innovación y crecimiento? La respuesta de Acemoğlu es NO.
El dilema de China: cómo mantener el monopolio político del Partido Comunista frente a una clase media económicamente empoderada y en rápida expansión. La respuesta más obvia, y quizás la única respuesta, ha sido una mayor represión y censura, que es el camino que decidió tomar Xi Jinping.
El economista de MIT afirma que hay cada vez hay más evidencia que sugiere que Xi y sus asesores malinterpretaron la situación y que China está a punto de pagar un alto precio económico por la intensificación del control del régimen.
“Tras las amplias medidas enérgicas regulatorias contra Alibaba, Tencent y otros en 2021, las empresas chinas se centran cada vez más en permanecer en el favor de las autoridades políticas, en lugar de innovar”.
“Las ineficiencias y otros problemas creados por la asignación de crédito por motivos políticos también se están acumulando, y la innovación impulsada por el Estado está comenzando a alcanzar sus límites. A pesar de un gran aumento en el apoyo del gobierno desde 2013, la calidad de la investigación académica china está mejorando lentamente. Incluso en Inteligencia Artificial, la principal prioridad científica del gobierno, los avances están rezagados con respecto a los líderes tecnológicos mundiales, la mayoría de ellos en los Estados Unidos”.
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