Dos goles de Hacienda que dan respiro a La Moneda para comenzar a enfrentar nuevo escenario político

Presentado por:

¡Buenas y feliz jueves! Llegamos a la parte final de la semana con buenas noticias de inflación, con Hacienda asegurando ahora que la economía crecerá este año y evitará una contracción, y con La Moneda celebrando dos triunfos en el Congreso que le permiten comenzar a salir de la depresión y resaca que se siente luego de los resultados electorales del domingo. A eso hay que sumar que los republicanos garantizaron respetar los marcos ya acordados del proceso constitucional.

• Ahora el foco está puesto en la Reunión de Política Monetaria (RPM) que arranca hoy y termina mañana viernes. Nadie anticipa cambios en la Tasa de Política Monetaria (TPM), pero sí hay mucho interés en el comunicado. El mercado busca pistas respecto a si la mejora en las cifras de inflación y el débil crecimiento de los últimos dos meses serán suficientes para que el banco adelante a julio el momento en que comenzará a recortar la TPM. Ayer supimos que la inflación en Estados Unidos mantuvo su tendencia a la baja en abril, lo que es un factor positivo para el peso y es uno de los factores que el BC evalúa a la hora de tomar decisiones.

Antes de comenzar con lo que nos convoca, te quiero invitar a que te sumes a El Semanal, y El Semanal Exprés, para que nuestra comunidad siga creciendo. Suscríbanse o invita a alguien a sumarse a la comunidad.

HACIENDA AYUDA A LA MONEDA A SALIR DE LA DEPRESIÓN ELECTORAL

Dos goles en el Congreso y una revisión de las proyecciones de crecimiento es lo que el ministro de Hacienda, Mario Marcel, le aportó esta semana a La Moneda para empezar a salir de la depresión y resaca que se vive en Palacio después de la paliza electoral del domingo.

El primer gol fue en el Senado. Ahí, anoche, se aprobó el royalty minero y ahora pasa a tercer trámite a la Cámara de Diputadas y Diputados. El Gobierno tuvo que hacerle varios cambios en las últimas semanas para lograr los votos, pero consiguió apoyo transversal y con amplia mayoría. Hacienda quería cerrar el tema rápidamente.

• La letra chica de lo aprobado. La ley entraría en vigencia en 2024 y la recaudación total estimada equivale a 0.45% del PIB. La carga tributaria potencial máxima quedó en 46,5% a la gran minería con ventas anuales de más de 80 mil toneladas métricas y de 45,5% para aquellas operaciones con ventas anuales entre 50 mil y 80 mil toneladas métricas de cobre fino. Cabe recordar que la propuesta original del Ejecutivo era de una carga máxima de 50%, que luego bajó a 48% y después a 47% antes de lograr el acuerdo que se aprobó anoche. La ley también incluye la creación de tres fondos destinados a los gobiernos regionales y las comunas mineras, por un total de US$ 450 millones de dólares.

El segundo gol lo hizo Marcel junto a la ministra del Trabajo Jeannette Jara y fue en la Cámara de Diputadas y Diputados, con la aprobación del aumento del salario mínimo. El proyecto de ley permite, con gradualidad, alcanzar los $500.000 como salario mínimo a partir de julio del próximo año.

• Clave fue el acuerdo de Hacienda con las pymes de rebajar la tasa de primera categoría a 12,5% hasta 2024.

Si quieren leer el análisis completo, Suscríbanse  a El Mostrador Semanal y súmense a nuestra comunidad.

ISAPRES: LA MONEDA SE SACA LOS GUANTES

Qué pasó. Este martes el Gobierno finalmente presentó su proyecto de ley corta de isapres, que apunta a hacer cumplir el fallo de la Corte Suprema que obliga a las prestadoras de salud a aplicar la nueva tabla de factores y devolver los pagos en exceso. Y esto a las isapres no les gusta nada. Primero, la Superintendencia de Salud confirmó que los pagos suman US$ 1.400 millones.

• Y eso no es todo: la iniciativa les prohíbe a las isapres repartir utilidades hasta que se pague la deuda, rebaja las cotizaciones de salud en un promedio de $ 50 mil a 600 mil usuarios, lo que equivale al 6% de sus ingresos mensuales, y le da nuevas atribuciones a la Superintendencia de Salud para regular a la industria.
• El Gobierno no se guardó nada y apuntó directamente a la industria. En una minuta del Ministerio de Salud que se compartió con parlamentarios oficialistas para defender el proyecto de ley, el Ejecutivo es lapidario con las aseguradoras: “La situación actual no es responsabilidad del Gobierno ni del Congreso, sino de las propias isapres, que siempre se han opuesto a los cambios, y que han hecho del abuso una manera habitual de actuar, sea por alzas de precios, negativa o restricciones de cobertura o términos de contratos”.

Guiño al sector privado. Crea un seguro complementario para que los usuarios de Fonasa se puedan atender con prestadores privados (MCC).

• Si quieren leer el análisis completo, Suscríbanse a El Mostrador Semanal y súmense a nuestra comunidad.

LA MESA: UNA CHARLA CON BERNARDO LARRAÍN MATTE

Bernardo Larraín Matte: “La incertidumbre desaparecerá solo con un proceso constitucional exitoso”.

• El presidente de Pivotes y líder del grupo Matte fue el invitado a La Mesa de El Mostrador de esta semana.
• Se manifestó optimista de que al final tendremos una nueva Constitución innovadora y moderna, y que habrá reformas.
• El empresario señaló que lo peor que puede pasar es que las diferentes partes se atrincheren, junto con afirmar que sería bueno que el centro político vuelva a tomar protagonismo.
• “El Gobierno va a estar más dispuesto a escuchar que hace una semana”, agregó.
• Larraín Matte hizo hincapié en que lo que estamos viviendo en Chile es una crisis de legitimidad por la que están pasando todas las democracias liberales y por eso la urgencia de lograr un nuevo sistema político que ayude a solucionar los problemas de la gente.

Para ver la entrevista completa, haz clic en este enlace o la imagen.

Un mensaje de SQM

Para más información haz click en la imagen

SQM y su historia en la industria del litio

• SQM ingresó al proyecto Salar de Atacama en 1993, luego que los entonces partícipes del joint venture que desarrollaba el proyecto, decidieran venderlo por las dificultades técnicas que tenían para llevar a buen término una operación comercialmente viable.
• SQM ingresó al proyecto bajo las mismas condiciones acordadas por Corfo con los dueños anteriores. Desde entonces, SQM ha sido capaz de constituirse en un líder mundial en la producción de carbonato e hidróxido de litio, para lo cual ha invertido más de US$3.500 millones en tecnología, equipos, infraestructura y nuevos procesos de refinación, muchos de los cuales son únicos en el mundo.
• El proyecto Salar Futuro, anunciado por SQM hace unos meses, permitirá llevar la operación en el Salar de Atacama al más alto estándar mundial en sustentabilidad minera, permitiendo la carbono neutralidad y el uso de tecnologías de extracción directa (DLE) y otras, que permitirán la producción de litio sin huella hídrica. Para ello, SQM necesitará realizar inversiones adicionales por más de US$2.000 millones y disponer de lo mejor de sus trabajadores.
• Estamos convencidos que nuestra tecnología y nuestra experiencia, como empresa global y abierta al mundo, es un gran aporte a la industria del litio.

SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS

–  Falabella sigue perdiendo plata y en el mercado crecen las preocupaciones acerca de sus niveles de deuda y sobre el futuro del CEO. Este martes la empresa anunció que en los primeros tres meses del año perdió US$ 72 millones, más del doble de lo que anticipaban los analistas. Es el tercer trimestre consecutivo en que la compañía que controlan los Solari y Del Río pierde plata. Más preocupante aún para muchos analistas es que los ingresos siguen cayendo y ahora el Ebitda se desplomó 56,5%.

• El gerente general, Gastón Bottazzini, explicó que la fuerte caída en el consumo en sus principales mercados fue el principal factor.
• En el mercado no le creen y apuntan a los resultados de Cencosud. Un informe de Credicorp Capital, citado por El Mercurio Inversiones, hace hincapié en que la caída de ventas en Falabella “fue muy superior a la de Cencosud (en tiendas por departamento cayó cerca de -20% versus el -13% de Cencosud; en mejoramiento Falabella bajó -22% versus -11,6% de Cencosud)”.
• El temor a que pierda el grado de inversión. Barclays Capital, también citado en la nota de El Mercurio Inversiones, advirtió sobre el apalancamiento y recordó las recientes rebajas de calificación crediticia. Algo parecido dijo Goldman Sachs: “El apalancamiento también sigue siendo una preocupación, ya que la deuda neta en relación EBITDA (sin arrendamientos, antes de la norma NIIF) alcanzó 7,3 veces en el primer trimestre (versus 6,3 veces en el cuarto trimestre y 2,9 veces en el primer trimestre del 2022)”.

Si quieren leer el análisis completo, Suscríbanse  a El Mostrador Semanal y súmense a nuestra comunidad.

–  Otro factoring en problemas y también muy serios. Se trata de Global Soluciones Financieras, uno de los más grandes del mercado con foco en el sector automotor. Se sabía que desde diciembre la financiera estaba en serios problemas y se hallaba negociando con los bancos. Esta semana los acreedores, representados por Banco de Chile, citaron a una junta de bonistas para exigir el pago total de la deuda.

• Los problemas de Global Soluciones Financieras se suman a los de Primus, el factoring del “Paila” Valenzuela. El segundo mayor factoring no bancario informó de un presunto fraude interno que obligó a Valenzuela y sus socios a inyectarle más de US$ 30 millones a través de un aumento de capital. El alza de tasas y de los costos de fondeo sumados a la caída en la actividad económica están golpeando al sector.

Feller Rate, la clasificadora de riesgo crediticio, dice que los pasivos totales de Global Soluciones son equivalentes a $145.995 millones. El factoring se encuentra en incumplimiento de la obligación de mantener un Nivel de Endeudamiento Financiero Neto o Leverage menor a 6,5 veces, con bonos con cargo a la serie A por US$64,6 millones a tres años plazo. En marzo ya habían negociado cambios a los contratos y un plazo hasta el 30 de abril para encontrar soluciones.

• Aumento de capital fallido. Global Soluciones había anunciado un aumento de capital de $4.000 millones en diciembre del año pasado, pero aún no se materializa.
• LarrainVial en las dos puntas. El factoring los contrató para buscar alternativas para un acuerdo con los bonistas. Lo curioso es que LarrainVial, a través de un fondo de inversión privado, controla el 21% de la empresa y es el segundo mayor accionista después de la familia Dabed Jamis, que controla con el 41%.

Si quieren leer el análisis completo, Suscríbanse  a El Mostrador Semanal y súmense a nuestra comunidad.

–  El Banco Central de Argentina a punto de la quiebra. Bloomberg revela que se está quedando si reservas por tratar de evitar el colapso del peso en medio de una sequía histórica, una inminente recesión y a 6 meses de las elecciones presidenciales.

• Pasivos que ya superan las reservas. Un informe de una consultora local, citado en la nota de Bloomberg, advierte que el banco ya ha gastado todas sus reservas internacionales líquidas, más otros US$ 1.000 millones. Analistas locales temen que una devaluación desordenada “exacerbe los altos niveles de malestar social antes de las elecciones presidenciales de octubre”. En Argentina la inflación supera el 100% anual y la pobreza está por encima del 40%.

MADRE HAY UNA SOLA Y EL SEMANAL TAMBIÉN

¿Estás buscando el regalo perfecto para tu mamá este Día de la Madre?

• ¡No busques más! El Mostrador Semanal es la mejor opción para que este Día de la Madre sea inolvidable.
• No esperes más, suscribe a tus seres queridos hoy a un precio preferente -30% de descuento-*, ¡y transforma este Día de la Madre en uno para recordar!

*Oferta válida hasta el lunes 15 de mayo de 2023 para el plan anual.

Presentado por:

Hasta aquí llegamos esta semana. Sigo estando muy agradecido de que seas parte de la Comunidad El Semanal. Espero que hayas disfrutado esta edición tanto como yo. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escríbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.

Iván