El mensaje tras las elecciones: Chile sigue en busca de modelo que reemplace al neoliberalismo

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¡Buenas y feliz jueves! Arranco con un aviso parroquial: los invito a sumarse los viernes, a las 9 a.m., a Juntos y Revueltos, donde desde hace ya dos meses Fran y Rodrigo Castillo (no son parientes) y yo, nos convertimos en ciudadanos de Corea del Centro, derribamos mitos y chasconeamos a la economía en vivo.

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Ahora a lo que nos convoca: después de 4 años, habemus royalty minero. Establece una tasa máxima tributaria de 46,5% para explotaciones sobre 80 mil toneladas y de 45,5% para faenas con ventas entre 50 mil y 80 mil toneladas. El proyecto también destina US$450 millones del royalty para las regiones, a través de tres fondos distintos.

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CHILE, EN BUSCA DE UN NUEVO MODELO

A casi dos semanas del terremoto electoral que dejaron los comicios para elegir al Consejo Constitucional que deberá redactar una nueva Carta Magna, está claro que Boric no firmará una Constitución que hará que Chile, la cuna del neoliberalismo, también se convierta en su tumba. Pero tampoco tendremos un revival de Chicago, o nos convertiremos en un “verdadero oasis” dentro de América Latina, como lo describió Piñera días antes del estallido social.

Que los Repúblicanos no se crean el cuento. Un análisis de la influyente consultora Gemines, muy compartido esta semana, dice que el fuerte movimiento pendular hacia el voto de derecha más extrema, “no debe entenderse como un apoyo más permanente hacia proyectos ultraconservadores enarbolados por ese sector político. Debe entenderse, más bien, como un claro llamado de atención del electorado a la clase política tradicional”, que no ha dado el ancho al momento de hacerse cargo de avanzar en resolver las legítimas demandas sociales que el país viene pidiendo a gritos desde hace más de 10 años.

• “Es importante entender que los grados de identificación ideológica con corrientes políticas partidistas han disminuido en forma dramática a lo largo de los últimos años. Esto se explica tanto por el deterioro en la oferta de los partidos, que en la práctica ya no tienen proyectos ideológicos coherentes con una mirada de largo plazo, como por la desconfianza y la desafección de las personas, que sólo buscan, en su inmensa mayoría, soluciones a problemas concretos que les apremian”.

Una columna de Bloomberg, analizando los resultados del domingo, señala que Chile sigue en busca de un modelo que reemplace al neoliberalismo. “Lo que está ocurriendo en el país es algo más que una oscilación pendular de la derecha promercado a la izquierda colectivista y viceversa. Es la expresión del descontento incipiente pero poderoso de unos ciudadanos que se sienten desatendidos, menospreciados, marginados por el statu quo y que, sin embargo, no tienen una idea clara de cómo cambiarlo o, a veces, ni siquiera a quién culpar”.

El economista Sebastián Edwards está a punto de publicar un libro que ya tuvo muy buenas críticas en Estados Unidos, en el que argumenta que el malestar con el neoliberalismo en Chile es en gran parte responsabilidad de las élites, que han ignorado durante mucho tiempo las advertencias de que su prosperidad se basó en gran medida en “un polvorín social”.

• El proyecto Chile: la historia de los Chicago Boys y la caída del modelo neoliberal es el nombre de la obra y ahí Edwards derriba algunos mitos acerca del éxito del modelo, pero también apunta a los clichés con los que se le critica.

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LARRAINVIAL A DOS FRENTES

Qué pasó. En un mismo día se anunció que LarrainVial organizó un fondo de inversionistas chilenos para comprar Farmacias Ahumada y que, por separado, informó a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que organizó un aumento de capital de US$ 25 millones para evitar la posible quiebra de Global Soluciones Financieras, uno de los mayores factorings automotores del mercado. En esta segunda operación participarán León Vial y una sociedad de Franco Mellafe, una de las ramas de la familia Angelini.

• La operación que genera más curiosidad es la compra de Farmacias Ahumada. Son 20 los aportantes al fondo de LarrainVial y hay toda clase de especulaciones. La que hacía más ruido por la mañana es que detrás de la operación estaba la billetera del empresario Alejandro Weinstein, el magnate de las farmacéuticas que hizo fortuna con la venta/fusiones de CFR y Recalcine. Es muy cercano a LarrainVial y se hallaba en Londres, donde Boots, el controlador directo de Farmacias Ahumada, está basado. Boots a su vez es parte del gigante norteamericano Walgreens.

Esta mañana Diario Financiero informó que entre el grupo de inversionistas están el antiguo dueño de Farmacias Cruz Verde, Guillermo Harding, y la familia del empresario Gabriel Ruiz-Tagle, excontrolador de Colo Colo, parte del escándalo de la colusión del confort y exministro del Deporte en el primer Gobierno de Sebastián Piñera.

• El rescate de Global Soluciones Financieras. Ahí LarrainVial, que controla más del 20% del factoring, organizó un aumento de capital de US$ 25 millones en el que participarán los actuales controladores, la familia Dabed y León Vial, socio fundador de LarrainVial, y una rama de la familia Angelini. El aumento de capital también estará abierto a “nuevos inversionistas” y se cerrará en 60 días. Los nuevos socios eventualmente tomarían el control de la firma.

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LA MESA: UNA CONVERSACIÓN CON GUILLERMO PARAJE

Guillermo Paraje: “El sistema de isapres está mal diseñado, con malos incentivos y mal regulado”.

• El economista de la UAI y experto en sistemas de salud fue el invitado de esta semana a La Mesa de El Mostrador. Dice que el sistema político no ha sido capaz de resolver los problemas y ahora estamos pagando el costo.
• Paraje –que en 2014 fue miembro de la Comisión Asesora Presidencial para la Reforma del Sistema Privado de Salud– señala que las isapres por años han tenido libertad para deshacerse de riesgos, dejando a los viejos y enfermos a Fonasa, y cree que, independientemente de la ley corta, tienen sus días contados, “ya que el modelo es insostenible”.
• Cabe mencionar que la Asociación de Isapres advirtió que, si la ley corta es aprobada sin cambios, “en septiembre se cae el sistema”.

Agrega que el Gobierno debería enfocarse en dar apoyo financiero a las clínicas, hospitales y prestadores privados, a través de una transición en “que, si se hace bien, no habrá un colapso del sistema”. Además, recuerda que menos del 20% de la población está en isapres.

• Cabe mencionar que el miércoles el ministro de Hacienda, Mario Marcel, se reunió con el gremio de los grandes empresarios y abordó la crisis: “Los fallos hay que cumplirlos”, señaló. El Presidente Gabriel Boric hizo un llamado a las isapres a presentar propuestas alternativas.

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Un mensaje de SQM

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SQM y la Universidad Católica del Norte desarrollan el primer centro de investigación en la cadena de valor de baterías de litio en Chile: Lithium I+D+i

• Para el año 2030, los vehículos eléctricos, los sistemas de almacenamiento de energía, las bicicletas eléctricas y otras aplicaciones de alta demanda energética representarán el 95% del mercado del litio.
• Este proyecto, iniciado en 2022 y financiado por SQM, empresa líder en la producción de litio sostenible refinado con las menores huellas hídricas y de carbono del mercado, tiene como objetivo promover investigaciones científicas sobre innovación tecnológica en toda la cadena de valor de las baterías de litio.
• El centro busca convertirse en un referente nacional y latinoamericano en el desarrollo tecnológico, fortaleciendo el ecosistema de innovación en torno a las baterías de litio en Chile y el desarrollo de profesionales que puedan responder a las exigencias de este mercado.
• Con una donación de US$8 millones, SQM establece así un polo de investigación de primer nivel en el norte del país, acorde con el compromiso de la empresa de fomentar el desarrollo regional y el sello de innovación y tecnología que ha implementado SQM en todos sus procesos.

El centro de investigación, que muestra el interés de la compañía en potenciar el trabajo con la academia, acorde con la exitosa alianza público privada que mantiene con Corfo por el arrendamiento del Salar de Atacama, se enfocará en cuatro líneas principales: materiales y celdas de baterías; sistemas y aplicaciones; reciclaje de baterías; y modelamiento y análisis.

SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS

– Lo que se conversa en las mesas de dinero: las apuestas de aseguradoras de vida al fútbol. En el mercado se habla del creciente interés de las aseguradoras en “poner fichas” y apoyar el desarrollo de clubes de fútbol como instrumentos de inversión.

• Los US$ 25 millones que Cruzados (Universidad Católica) emitió el año pasado en el mercado local, para financiar la construcción del nuevo estadio, se los prestaron cuatro compañías aseguradoras (Penta, BICE Vida, Consorcio y Confuturo), cada una en partes iguales de UF 150.000. El bono es a 20 años con tres años de gracia, y una tasa de UF + 5,65% anual. Ese bono ha despertado el apetito de otras aseguradoras a las que les gusta el instrumento por la rentabilidad que ofrece, además del hecho de que los flujos están atados al contrato de televisión y los mayores ingresos del nuevo estadio.
• El caso de Azul Azul. A fines de 2022 los controladores de la U emitieron un millonario bono para refinanciar sus pasivos y concretar proyectos. El instrumento a 10 años emitido en pesos fue de 400.000 Unidades de Fomento (casi US$ 16 millones) y también hubo interés de las aseguradoras, pero al final se lo llevaron inversores privados de alto patrimonio y family offices.
• En el mercado les pusieron “Bulla” a los bonos, referencia al equipo de la U. El plan original era que los bonos pagaran una tasa de 6% + UF, pero al final, en el remate que hizo LarrainVial, la tasa fue UF +10,5%. Aunque a la emisión le pusieron una nota crediticia A y Humphreys destacó que la deuda tenga como garantía, en favor de los tenedores de bonos, la prenda de los ingresos que el club tiene derecho a percibir por concepto de derechos de transmisión televisiva (contrato suscrito entre TNT Sport y la ANFP).

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– Locura extranjera por prestarle plata a Chile. El Ministerio de Hacienda anunció la exitosa colocación de un bono soberano por US$2.200 millones y casi dos tercios de la emisión (57%) se lo llevaron inversionistas extranjeros, superando el récord de 48% obtenido en una operación similar realizada en 2020.

• Mucha demanda y nos ahorramos plata. La demanda fue tres veces el monto emitido y Hacienda pudo bajar la tasa de interés. El precio inicial de referencia con el cual comenzó la operación fue de un rango de 6,125%, pero producto del alto interés de los inversores, la tasa final fue de 5,80%, equivalente a una baja o compresión de 32,5 puntos base respecto de la cifra inicial y una concesión de 25 puntos base en relación con el valor estimado en el mercado secundario.
• El ministro de Hacienda, Mario Marcel, destacó que “esta emisión es una muestra más del interés que existe por invertir en instrumentos en moneda local, lo cual refleja los sólidos fundamentos de la economía chilena”. El destino de los fondos será para el financiamiento de proyectos sociales, de acuerdo con lo definido en el Marco de Bonos Sostenibles. Los bancos que se llevan la comisión son Bank of America (BofA), Citigroup, Banco Itaú y JP Morgan.

– Rodrigo Valdés se convierte en actor central de la campaña presidencial en Argentina. El exministro de Hacienda de Bachelet II aún no termina de desempacar las cajas y maletas en Washington, pero ya está participando en las reuniones entre el Gobierno de Alberto Fernández y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Argentina está al borde de un nuevo default y el Gobierno está tratando que el fondo flexibilice el acuerdo y le preste más plata para evitar una corrida al peso y un estallido social de cara a las elecciones de octubre.

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EL PEDIDO URGENTE DEL CREADOR DE CHAT GPT: ¡REGÚLENME!

La velocidad con que la Inteligencia Artificial (IA) está irrumpiendo y revolucionando nuestras vidas llegó al Senado de Estados Unidos. Y ahí el CEO de OpenAI, creadora de ChatGPT, dijo que es urgente que los regulen.

• En su primera aparición en una audiencia del Congreso, Sam Altman instó a los legisladores a regular la tecnología en la que es pionero y confesó: “Mi peor temor es que causemos un daño significativo al mundo”. Y agregó que “entendemos que la gente esté preocupada por cómo puede cambiar nuestra forma de vida”.
• The New York Times informa que Altman propuso que los usuarios deberían tener la opción de excluir que sus datos se usen para entrenar herramientas de Inteligencia Artificial. La mayor sorpresa, según el medio, es que en la audiencia hubo consenso sobre la creación de un organismo gubernamental que emita licencias para desarrollar IA a gran escala.

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