Aunque los US$ 600 millones, sumados a los US$ 225 millones en utilidades que el Gobierno le permite retener, representan dos tercios de lo que pidió la minera, el consenso en el directorio es que los recursos “aseguran el financiamiento del presente y próximo año”. Analistas estiman que el monto garantiza que los proyectos claves de Codelco no serán afectados. Cifra anunciada por Hacienda se da luego del tira y afloja que sostuvieron el presidente de la minera, Óscar Landerretche, y Rodrigo Valdés en las semanas previas. El lunes la minera anunció una reducción de hasta US$ 4.000 millones en los planes de inversión para los próximos cuatro años.
Al final quedaron todos contentos.
Tras dos semanas de tira y afloja entre el presidente de la minera, Óscar Landerretche, y Rodrigo Valdés, el ministro de Hacienda, este anunció la capitalización de la estatal por US$600 millones.
Aunque el monto –sumado a los US$ 225 millones en utilidades que el Gobierno le permite retener– representa dos tercios de lo que pidió la minera, el consenso en el directorio es que los recursos “aseguran el financiamiento del presente y próximo año”.
“Estamos muy satisfechos con el apoyo del Estado a nuestro ambicioso plan de desarrollo”, dijo Nelson Pizarro, presidente ejecutivo de Codelco, quien agregó que “estos recursos, sumados a la colocación de bonos realizada en septiembre pasado, nos permiten asegurar el financiamiento del presente y próximo año, considerando el ajuste de la programación de las inversiones en curso”.
Analistas estiman que efectivamente el monto garantiza que los proyectos claves de Codelco no serán afectados.
Un gestor de fondos de renta fija que tiene bonos de Codelco en su portafolio manifestó que queda tranquilo con lo anunciado y concuerda con lo que expresó el ministro, en el sentido que la cifra permite el desarrollo del plan de inversiones de la empresa sin comprometer su balance financiero”. Si ese análisis es el certero, se verá en el mercado de bonos de hoy y mañana.
Pizarro señaló que el monto “fortalece de manera importante el balance financiero de la empresa, aspecto fundamental para seguir accediendo en el futuro a financiamiento en condiciones muy competitivas, acorde con nuestro alto rating crediticio, como lo ha sido hasta ahora”. Y agregó que la “inédita capitalización no solamente satisface las expectativas de la empresa, sino que es una clara señal del compromiso del Gobierno con el desarrollo de Codelco”.
El anuncio de Hacienda ocurre a dos días de que se revelara una reducción de hasta US$ 4.000 millones en los planes de inversión para los próximos cuatro años, que ahora serán de entre 21 y 22 mil millones de dólares hasta 2019.
La inyección de capital es necesaria para que Codelco mantenga los niveles de producción de sus depósitos justo en medio de un desplome de los precios. El cobre está a sus niveles más bajos en seis años y este año cae 17%.
Cabe recordar que la Ley de Capitalización, promulgada en octubre de 2014, establece el aporte de hasta US$ 4 mil millones a la empresa para el periodo 2014-2018. De ellos, hasta US$3 mil millones podrán ser aportados directamente por el fisco –el que podrá endeudarse para cumplir este compromiso– y otros mil millones podrán provenir de las utilidades que cada año genera la empresa. El mes pasado Codelco emitió bonos por US$ 2.000 millones como parte de dicha estrategia.
Una fuente del directorio afirma que hasta la reunión del martes había preocupación respecto a que Hacienda sería severo con los montos de capitalización y que incluso, pese a la “buena y productiva” junta de accionistas del lunes, se anticipaba una cifra más austera.
Viaje a Nueva York
Valdés hizo el anuncio en la víspera de un viaje relámpago a Nueva York para reunirse con inversionistas y agentes de mercado, a fin de explicar la situación fiscal de Chile y su compromiso con la regla fiscal en momentos en que han aparecido dudas y cuestionamientos acerca del nivel de compromiso.
“Después de la presentación que tuvimos con Codelco hace un par de días llegamos a la conclusión de que este era un número adecuado para la compañía, muestra un compromiso, sin ninguna duda, del Estado con Codelco”, explicó el ministro de Hacienda.
Y advirtió que “capitalizaciones futuras van a depender exclusivamente del avance de los proyectos y de su rentabilidad”.
Valdés hizo los comentarios en el marco de su presencia para exponer acerca de las perspectivas económicas de Chile en el seminario Visión Económica y Empresarial, organizado por Sofofa.
