Banco Central mantiene la Tasa de Política Monetaria en 3,5%, en línea con lo esperado y modera sesgo restrictivo
El emisor señaló que «en línea con lo previsto en el IPoM de marzo, el Consejo estima que para asegurar la convergencia de la inflación a la meta se requerirá continuar con la normalización de la política monetaria». Mercado estima que el BC mantendrá las tasas probablemente por el resto del año.
El banco Central mantuvo la tasa de política monetaria en 3,5% y moderó su sesgo, reflejo del recorte de proyecciones que hizo en el último IPOM.
La decisión fue acorde a lo que anticipaba el mercado
Los consejeros hicieron hincapié en el comunicado que «las tasas de interés de largo plazo de las economías desarrolladas se mantienen bajas, las perspectivas de crecimiento global no muestran cambios relevantes y los precios de las materias primas tuvieron movimientos contrapuestos durante el mes».
En cuanto al ámbito interno, indican que «en marzo la inflación fue menor que lo previsto y su variación anual se ubicó en 4,5%. Las perspectivas indican que permanecerá por sobre 4% por algunos meses. Las expectativas de inflación a dos años plazo permanecen en 3%».
En ese sentido, y cómo suelen indicar, el BC señala que «la evolución de estas variables se seguirá monitoreando con especial atención».
Destaca que los datos de actividad «sorprendieron al alza, pero en lo grueso son coherentes con el escenario base del IPoM», mientras que añade que «los índices de confianza continúan en niveles pesimistas. La tasa de crecimiento anual del empleo asalariado y la tasa de desempleo no tuvieron cambios mayores. El ritmo de crecimiento anual de los salarios se redujo».
Concluye que «en línea con lo previsto en el IPoM de marzo, el Consejo estima que para asegurar la convergencia de la inflación a la meta se requerirá continuar con la normalización de la política monetaria, a un ritmo que dependerá de la nueva información que se acumule y de sus implicancias sobre la proyección de inflación».
De acuerdo al análisis del BBVA, con la decisión del BC «se modera el sesgo restrictivo, haciendo más consistente la comunicación de las decisiones de política monetaria con lo informado en el IPOM. Esperamos que este tono acompañe al Banco Central hasta junio, donde avizoramos que se mueva a franca neutralidad». Agregan además que se reemplaza «la necesidad de ajustes pausados por una normalización a un ritmo que dependerá de los datos».
El BCI, por otro lado, apunta a que «en base a este comunicado, la autoridad monetaria mantendrá la tasa de referencia en 3,5% por los próximos meses, en función de la caída esperada en la inflación, que volvería a ubicarse dentro del rango de tolerancia del Banco Central en la segunda mitad del año. Por el momento, comienza a ganar terreno la opción de mantenciones por lo que resta de 2016».
