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US$180.000 millones en bonos en dólares vencen antes de 2020

Otro tema para que Hacienda se preocupe: mercados emergentes enfrentan rebajas de nota por deuda

por 4 mayo, 2016

Otro tema para que Hacienda se preocupe: mercados emergentes enfrentan rebajas de nota por deuda
Aunque Chile tiene el riesgo país de una economía desarrollada y el rating más alto de una economía emergente, el informe igual es preocupante, dado que las empresas chilenas tiene deuda equivalente al 120% del PIB colocada a través de bonos. El informe dice que los gobiernos que tengan que rescatar empresas estatales podrían enfrentar debilidad económica, reducción de los ingresos y presión sobre las cuentas externas, dijo la firma calificadora en un informe que se difundió el miércoles. La deuda o las obligaciones contingentes plantean “nuevos posibles riesgos” para las calificaciones soberanas.
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Los mercados emergentes desde el Golfo hasta Rusia se ven ante la amenaza de rebajas de calificación soberana en momentos en que a las compañías que cotizan en bolsa les cuesta cumplir con crecientes obligaciones de deuda, advirtió S&P Global Ratings.

Aunque Chile tiene el riesgo país de una economía desarrollada y el rating más alto de una economía emergente, el informe igual es preocupante dado que las empresas chilenas tiene deuda equivalente al 120% del PIB colocada a través de bonos. El informe dice que los gobiernos que tengan que rescatar empresas estatales podrían enfrentar debilidad económica, reducción de los ingresos y presión sobre las cuentas externas, dijo la firma calificadora en un informe que se difundió el miércoles. La deuda o las obligaciones contingentes plantean “nuevos posibles riesgos” para las calificaciones soberanas.

“Las obligaciones contingentes que se cristalizan en el balance de un gobierno hasta ahora no han desempeñado un papel importante en la trayectoria negativa de las calificaciones soberanas de los mercados emergentes”, dijo Moritz Kraemer, máximo responsable de calificaciones soberanas globales de S&P en Fráncfort. “Eso no equivale a decir que no tienen importancia. Al contrario, la tienen, y se materializan con frecuencia”.

Las compañías de mercados emergentes enfrentan rescates de US$180.000 millones en bonos en dólares antes de 2020 luego de haberse endeudado en los últimos 10 años en un contexto de costos crediticios de un bajo nivel histórico. Si bien el Fondo Monetario Internacional advirtió que los impagos crecerán tras una caída de los precios de los productos primarios y las monedas en los dos últimos años, Ashmore Group Plc y Aberdeen Asset Management Plc dijeron que se trata de temores exagerados, dado que muchas compañías de mercados emergentes tienen ingresos en dólares.

Tan sólo cinco compañías estatales, entre ellas Petróleos de Venezuela SA y la rusa Gazprom PJSC tienen un cuarto de los US$783.000 millones de deuda en circulación de mercados emergentes, según S&P. Las empresas de energía fueron “prolíficas tomadoras de crédito” antes de que los precios del petróleo se derrumbaran 59 por ciento en los últimos dos años, dijo Kraemer.

La preocupación de S&P se suma a un panorama sombrío en lo que respecta a las calificaciones crediticias soberanas. La firma dio perspectivas negativas a nueve de los 20 mercados emergentes más grandes a fines de marzo, la mayor cantidad desde mediados de 2009.

“La marcada tendencia negativa sugiere que la declinación gradual de las calificaciones soberanas de mercados emergentes no sólo va a continuar, sino que se va a acelerar”, según el informe.

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