Las familias ricas se están sumando a instituciones como el plan de pensiones públicas de Nueva Jersey mientras se alejan de los fondos de cobertura después que el retorno promedio de sus oficinas cayó de 6,1 por ciento en 2014 a 0,3 por ciento el año pasado. Están disminuyendo sus participaciones en fondos de cobertura, bonos y otras clases de activos parecidas a favor de inversiones ilíquidas como los inmuebles y el capital riesgo. Las posiciones en efectivo suelen conformar cerca del 8 por ciento de la cartera de valores de una oficina familiar, según el informe.
Las oficinas familiares, que administran el dinero de clanes ricos, están recelando más de los fondos de cobertura.
Las oficinas redujeron 10 por ciento su exposición a los fondos de cobertura, que en su mayoría presentaron rendimientos inferiores a los de los mercados bursátiles desde la crisis financiera, en los 12 meses hasta mayo, según un informe de UBS Group AG y Campden Wealth, una empresa de investigación con sede en Londres.
“La reducción de las asignaciones a los fondos de cobertura se debe a dos inquietudes: las comisiones elevadas y el desempeño decepcionante”, dijo en una entrevista Philip Higson, vicepresidente del grupo global de oficinas familiares de UBS, con sede en Zúrich.
Las familias ricas se están sumando a instituciones como el plan de pensiones públicas de Nueva Jersey mientras se alejan de los fondos de cobertura después que el retorno promedio de sus oficinas cayó de 6,1 por ciento en 2014 a 0,3 por ciento el año pasado. Están disminuyendo sus participaciones en fondos de cobertura, bonos y otras clases de activos parecidas a favor de inversiones ilíquidas como los inmuebles y el capital riesgo. Las posiciones en efectivo suelen conformar cerca del 8 por ciento de la cartera de valores de una oficina familiar, según el informe.
Para estimar los retornos, el informe utilizó las designaciones informadas por las propias oficinas, que se correlacionaron con un índice de referencia para cada clase de activos. Las 242 oficinas encuestadas tenían en promedio US$759 millones en activos. La mayoría de los encuestados administraba la fortuna de una sola familia.
En el caso del capital riesgo, más familias ricas están invirtiendo en fondos en vez de realizar transacciones directas, dijo Higson. En particular, las oficinas de menor tamaño prefieren los fondos porque no tienen la experiencia o el personal como para realizar auditorías de transacciones individuales. Las asignaciones a pools de adquisiciones saltaron 32 por ciento el año pasado, mientras que cayeron todas las formas de inversión directa, como el aporte de capital riesgo para etapas iniciales, según el informe.
En el futuro, más de la mitad de las oficinas familiares encuestadas dijo que quería incrementar sus coinversiones, en las cuales se suman a una transacción específica junto a otro inversor de capital riesgo.
El informe también subraya cómo las oficinas remuneran a sus empleados. En promedio, un máximo responsable ganaba un salario básico de US$309.000 y una bonificación de cerca del 42 por ciento de ese salario. Por lo menos la mitad de las empresas permitía que los ejecutivos invirtieran con la familia como beneficio a largo plazo.
Las familias están prestando más atención a las amenazas a su privacidad. Cerca del 15 por ciento dijo que había sufrido una intrusión en su seguridad cibernética, lo cual provocó pérdidas de hasta US$50.000 en la mayoría de los casos.
Tras los pésimos retornos del año pasado, Higson espera que las oficinas analicen más atentamente los costos en los próximos años.
“Se evaluará si están haciendo demasiadas cosas y si pueden obtener más valor concentrándose en menos contrapartes”, dijo. “Se trata de ser más considerado y más cauto”.
