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Atento Cap: Influyente analista dice que hierro caerá a menos de US$50

por 9 febrero, 2017

Atento Cap: Influyente analista dice que hierro caerá a menos de US$50
Los precios volverán a alrededor de US$40 con la entrada al mercado de 90 millones de toneladas de mineral de hierro transportado por vía marítima en 2017, dijo el analista Richard Knights en una entrevista. El incremento se produce en momentos en que las existencias en puertos de China se encuentran en máximos hasta la fecha, al tiempo que el consumo de acero por el mayor usuario podría mantenerse estable, dijo
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El mineral de hierro probablemente caerá por debajo de US$50 por tonelada métrica en el segundo semestre porque la oferta total excede la demanda, según Liberum Capital Ltd., que destacó la perspectiva de una producción adicional junto con un crecimiento deslucido en el consumo y existencias sin precedente en puertos de China.

Los precios volverán a alrededor de US$40 con la entrada al mercado de 90 millones de toneladas de mineral de hierro transportado por vía marítima en 2017, dijo el analista Richard Knights en una entrevista. El incremento se produce en momentos en que las existencias en puertos de China se encuentran en máximos hasta la fecha, al tiempo que el consumo de acero por el mayor usuario podría mantenerse estable, dijo

“Existe la percepción de que la demanda está mejor de lo que en verdad está”, dijo Knights el martes por teléfono desde Londres. “El mercado – a pesar del aparente repunte de la demanda en el cuarto trimestre – tiene una sobreoferta significativa, como demuestra la cantidad de inventario del mineral de hierro. Y la oferta no se está desacelerando; se está acelerando este año”.

El mineral de hierro tomó por sorpresa a muchos inversores en 2016 al dispararse más de 80 por ciento cuando el estímulo en China dio soporte a la producción y al consumo de acero, pese a que se expandió el suministro de minas de bajo costo. Muchos analistas ahora han alertado sobre el potencial de una liquidación este año, en que Citigroup Inc. predice una marcada corrección y RBC Capital Markets, el pronosticador más acertado, califica los precios de insostenibles. Como la oferta está por aumentar, Knights dijo que está “muy bajista”.

‘Todos los incentivos’

“Particularmente con estos niveles de precios, existen todos los incentivos del mundo para aumentar la oferta del mineral de hierro”, dijo Knights, quien agregó que había margen para que las reservas de puertos se expandan más, antes de que se desplomen. “Es tan simple como que la oferta supera la demanda, lo cual obviamente no está reflejado en el precio”.

El mineral de hierro con 62 por ciento de contenido en Qingdao subió 0,4 por ciento a US$83,84 por tonelada seca el jueves, avanzando por tercer día al máximo nivel desde octubre de 2014, según Metal Bulletin Ltd. El producto básico ha subido 6 por ciento este año tras avanzar en enero para registrar el cuarto incremento mensual consecutivo.

El resurgimiento ha dado ímpetu a las mineras, entre ellas Rio Tinto Group, que esta semana dio parte de su primer aumento de ganancias desde 2013, BHP Billiton Ltd. y Fortescue Metals Group Ltd. La acción de Vale SA, de Brasil, se ha disparado 25 por ciento este año conforme aumentan los precios e intensifica la producción de su gigantesca mina nueva, S11D.

El registro récord de reposición de existencias en China ha llevado los precios del mineral de hierro a niveles “irracionales” que pronto se corregirán, escribió GordonJohnson, analista de Axiom Capital Management Inc., en una nota recibida el miércoles. En un análisis de días de inventario en plantas de China y existencias en puertos, dijo que ninguno de los dos había estado tan alto.

“Si la capacidad siderúrgica en China se interrumpe mientras el inventario mengua, creemos que ello presionaría los precios del mineral de hierro vigorosamente a la baja”, dijo Johnson. Axiom prevé el mineral de hierro en US$57 en 2017 y US$45 el próximo año.

No todos son bajistas. Los precios pueden promediar US$73 este año, según JPMorgan Chase & Co., que calcula que estarán en US$71 en el tercer trimestre y US$66 en los tres últimos meses.

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