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El holding busca hacer caja para desarrollar otras áreas

Lo que convenció a los controladores de EuroAmerica a negociar la venta de parte del negocio: la billetera de Zurich

por 16 marzo, 2018

Lo que convenció a los controladores de EuroAmerica a negociar la venta de parte del negocio:  la billetera de Zurich
El conglomerado financiero de la familia Davis deja años de reticencia a venderse o, al menos, desprenderse de parte de sus negocios. La multinacional suiza los buscó con una propuesta sabrosa para adquirir el área de seguros colectivos e individuales, además de la AGF. EuroAmerica se quedará con las áreas de rentas vitalicias, inmobiliaria, factoring y la corredora de bolsa, manteniéndose Nicholas Davis y Henry Comber a la cabeza.
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Los años de mantener cerradas las puertas a un cambio de control en EuroAmerica parecen haber quedado atrás. El conglomerado financiero dirigido por Nicholas Davis negocia la venta de algunas de sus líneas de negocio, particularmente en el área de seguros y la AGF.

Su contraparte es Zurich, multinacional de capitales suizos que en Chile tiene una fuerte penetración en la industria de seguros a través de Chilena Consolidada. En concreto, la firma busca adquirir la cartera de seguros de vida y los activos financieros bajo administración de EuroAmerica Vida, además de la Administradora General de Fondos.

Según informó Chilena Consolidada a la CMF, hasta ahora no se ha suscrito ningún acuerdo al respecto, “salvo el acuerdo de confidencialidad según fue informado oportunamente a la Superintendencia de Valores y Seguros”.

Por su parte, EuroAmerica salió ayer a aclarar el alcance de las negociaciones, después que se informara que todo el holding estaba en venta. Henry Comber, gerente general de la firma, precisó las líneas de negocio sobre las cuales había conversaciones para una transacción, pero que se mantendrán en otras: “Con 118 años de historia en el mercado local, en EuroAmerica reafirmamos nuestro compromiso de continuar profundizando nuestra presencia en el mercado financiero”, señaló.

La firma chilena se mantendrá, entonces, con el área de rentas vitalicias, inmobiliaria, factoring y la corredora de bolsa.

La empresa venía apostando fuerte en los últimos años al negocio institucional, incorporando gente de otras compañías financieras para armar fondos de inversión destinados a las AFP, entre otros grandes inversionistas, todas líneas que están bajo la AGF. Sin embargo, conocedores del proceso explicaron que, por temas de escala, hace sentido desprenderse de este activo.

Lo anterior, pues la AGF es una apuesta que sigue siendo de largo plazo en un negocio donde es más rápido crecer a punta de adquisiciones, que es la apuesta de Zurich. La corredora de bolsa, a pesar de ser una industria de pocos márgenes y con regulaciones que elevan sus costos, hace sentido dentro de EuroAmerica, porque le da liquidez a su cartera de inversiones proveniente del área de rentas vitalicias.

La AGF de EuroAmerica administra, a enero de este año, un patrimonio cercano a los US$950 millones, cerca del 1,6% de participación de mercado sobre la base de dicho parámetro, de acuerdo a cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos, mientras la AGF de Zurich cerca de US$353 millones (0,6% de participación).

En el área de Seguros de Vida, Zurich tiene inversiones por más de US$3 mil millones versus los US$1.991 millones de EuroAmerica.

Así es como EuroAmerica buscaría hacer caja cediendo directamente parte de su negocio asegurador y la AGF. Se trata de una venta directa y no una fusión, buscando liquidez para desarrollar otras áreas. A pesar de informaciones de prensa que apuntaban a la salida de Comber del holding, este se mantendrá en la firma al igual que Davis.

El conglomerado tiene un directorio pequeño, en el que, además de Davis y su cuñado, Carlos Muñoz, se destacan Jorge Lesser García-Huidobro –ex hombre fuerte de Agustín Edwards– y José De Gregorio, ex presidente del Banco Central.

Una fuente cercana a los controladores revela que los suizos llegaron con una propuesta seria y generosa, lo que tentó a la familia a abrirse a negociar.

Zurich es una de las aseguradoras más grandes del mundo y se ubica entre las 100 de mayor valor bursátil.

La última transacción en la industria aseguradora fue solo hace un par de semanas, cuando Sura anunció la venta por US$ 232 millones de su operación en rentas vitalicias a Bicecorp y Compañía de Inversiones Bice Chileconsult S.A.

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