Malas noticias para los exportadores. La caída del peso la semana pasada frente al dólar es algo temporal. El consenso entre analistas es que mientras el cobre siga con precios altos y la economía chilena continúe mostrando el dinamismo de los últimos meses, el peso no mostrará debilidades significativas.
La semana pasada la moneda chilena registró la caída más pronunciada frente al dólar desde diciembre del año pasado. Esto, luego de que una serie de datos sobre la economía China levantaron preocupación entre inversionistas sobre que el mayor comprador de las exportaciones chilenas moderaría su demanda.
El cobre, que representa más de la mitad de las exportaciones chilenas, perdió 1,8% de acuerdo a datos de Bloomberg. El cuarto trimestre de 2011 China compró US$ 4.000 millones de cobre chileno, más del doble de lo que compraron Estados Unidos y Japón juntos.
Pero el consenso es que la baja del cobre es temporal ─es más, el viernes rebotó─ y que mientras el precio siga alrededor de los niveles actuales y el crecimiento de la economía no merme, hay pocas posibilidades de que el peso se debilite.
Francisco Schneider, gerente de Monedas Extranjeras de Celfin, dice que mientras continúe el diferencial de tasas entre la del Banco Central y las de las economías desarrolladas el peso seguirá fortalecido y atrayendo flujos de afuera. Así, prevé al peso transándose en un rango entre $480 y $470.
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Para dar un ejemplo, la tasa del Banco Central está en 5%. La de la Fed en Estados Unidos está por debajo de 1% y la del Banco Central Europeo en 1%.
Para un operador de una mesa de dinero de una corredora local el cobre es crucial: «Chile y su economía dependen del cobre y los commodities, y éstos han estado fuertes en el último tiempo”.
La semana pasada el Royal Bank of Scotland señaló que sólo el Banco Central puede impedir que el peso continue fortaleciéndose. “El peso se mantendrá fuerte y sólo la potencial intervención del Banco Central puede frenar que se fortalezca aún más”, escribió el analista del RBS, Felipe Hernández.
El 2 de febrero Mike Moran, el analista de divisas número uno de los rankings de Bloomberg por seis trimestres consecutivos, dijo que el peso chileno tocará los $450 frente al dólar en la segunda mitad de este año. Moran, analista del Standard Chartered Bank, explica que el panorama macroeconómico es positivo y el flujo hacia mercados emergentes y commodities va a continuar, lo que favorece a las monedas de América Latina.
Este año el peso ha ganado casi un 10% versus el dólar.
Cabe recordar que el año pasado el Banco Central de Chile intervino en el mercado cambiario para debilitar el peso y ayudar al sector exportador. Las operaciones empezaron cuando el peso de transaba en $466.05 por dólar, lo que era su nivel más alto en casi tres años.
El plan consistía en comprar US$ 50 millones diarios en el mercado, utilizando un total de US$ 12.000 millones.
