La Reserva Federal (Fed) cumplió hoy las expectativas al lanzar su tercera ronda de estímulo económico desde el estallido de la crisis en 2008, con una masiva inyección de liquidez, en respuesta a la «preocupante» situación de la tasa de desempleo y a las «inciertas» perspectivas económicas.
«Creo que (la nueva ronda de estímulo) tiene suficiente fuerza para ayudar a impulsar la economía en la dirección adecuada», precisó tras el anuncio en su sede de Washington el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke. La Fed explicó en un comunicado su intención de iniciar un programa de «compra de títulos respaldados por hipotecas por el valor de 40.000 millones de dólares al mes» sin fecha límite.
Este programa, sumado a la «Operación Twist» de canje de bonos de corto por largo plazo, que ya estaba en marcha, supondrá una inyección de liquidez de cerca de 85.000 millones de dólares al mes en la economía estadounidense.
El Comité de Mercado Abierto de la Fed, que dirige la política monetaria de EE.UU, subrayó «su preocupación de que, sin mayores medidas de estímulo, el crecimiento económico no sería lo suficientemente fuerte para generar una mejora sostenida en las condiciones del mercado laboral».
En una comparecencia en la que utilizó una franqueza poco habitual, Bernanke reconoció que la política monetaria «no puede curar todos los males de la economía estadounidense, pero lo que podemos hacer es ofrecer algo de apoyo» desde la Fed. «Incluso una vez que la economía haya comenzado a recuperarse con más rapidez, y la tasa de desempleo comience a bajar más considerablemente, no vamos a apresurarnos para ajustar la política monetaria», dijo ante las preguntas de los periodistas. «Vamos a darle tiempo a la economía para asegurarnos de que la recuperación está bien asentada», agregó.
El anuncio de Bernanke puso una fuerte presión sobre el dólar y le dio un impulso al peso, que ayer cerró a $470 por dólar, su nivel más alto en un año. Un territorio que muchos analistas estiman que surge cuando el Banco Central comienza a considerar intervenir en el mercado. sta mañana el precio sigue cayendo y el dólar se cotiza en Chile a $467,1.
«El mercado está celebrando» es como Alejandro Araya, operador de divisas del Banco Santander Chile, fue citado por Bloomberg. Araya explicó que hay una liquidez de dólares en el mercado chileno que es «fenomenal». Añadió que no es que «el mercado este asumiendo que el Banco Central va a subir tasas, es que la liquidez en dólares es muy alta».
Ayer, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés en 5 % por octavo mes ante una economía que crece sobre lo proyectado y casi sin inflación. En el comunicado, el Consejo destacó que algo se está enfriando la economía, pero la actividad y la demanda están en torno a “tasas de tendencia”, y el comunicado añade que “aunque continúa la moderación en el crecimiento del empleo y no se observa una aceleración de los costos laborales, el mercado del trabajo sigue ajustado”.
El Consejo también destacó la fortaleza del peso durante los últimos meses. Y respecto a la inflación, el BC declaró que “las expectativas inflacionarias en el horizonte de política permanecen en torno a la meta”.
Desde hace ya casi dos meses hay una creciente presión con el fin de que el BC intervenga para frenar el fortalecimiento del peso. La moneda chilena es la que más ha subido frente al dólar este trimestre en la región.
En agosto, Jorge Selaive, Jefe de Estudios del BCI, escribió un informe para sus clientes diciendo que es tiempo que el Banco comience a pensar en intervenir. «Si bien el tipo de cambio nominal se encuentra en niveles superiores a las 2 intervenciones cambiarias pasadas, las medidas más útiles para medir competitividad se ubican en niveles «similares o peores», explicó en su análisis.
El economista jefe del Banco Penta, Matías Madrid, estima que la autoridad monetaria no realizaría una intervención en el mercado cambiario en niveles por sobre $460.
El año pasado el Banco Central de Chile intervino en el mercado cambiario para debilitar el peso y ayudar al sector exportador. Las operaciones empezaron cuando el peso de transaba en $466.05 por dólar, lo que era su nivel más alto en casi tres años.
El plan consistía en comprar US$ 50 millones diarios en el mercado, utilizando un total de US$ 12.000 millones.
Bloomberg reporta que inversionistas internacionales han movido US$ 2.000 millones apostando a favor del peso, motivados por una tasa de interés que les retorna 5 % y el más alto crecimiento entre los países miembros de la OCDE. En julio la economía creció 6,2 % y en los primeros 6 meses del año 5,4 %.
