Golpe al grupo Claro: Fitch dice que riesgo crediticio del grupo aumentó
No solo el grupo ha perdido poder, sino que ahora su posición financiera empeora.
Ayer Fitch Ratings rebajó la clasificación de riesgo a Elecmetal y su filial Cristalerias Chile, con perspectivas estables
Fitch dijo que la decisión de recortar el rating de Cristalerías se debe a “la menor holgura en los indicadores crediticios consolidados de la compañía dada su decisión de prescindir de activos operacionales y repartir dichos recursos a sus accionistas sin reducir los niveles de deuda”.
También citó la decisión del grupo a elevar su exposición a lo que describió com ” volátil negocio vitivinícola al adquirir un adicional 2,9% en Viña Santa Rita”.
La agencia rebajó la clasificación de Cristalerías de AA a AA-. Fitch dice que al vender Mega y sus afiliadas junto al 50% de Envases CMF, Cristalerías perdió diversidad de sus fuentes de ingresos. La empresa recaudó $ 102.000 millones por esas ventas, que Fitch resalta, fueron íntegramente pagados como “dividendos eventuales”.
Fitch dice que la relación deuda financiera a Ebitda se incrementó de 2,3 veces a diciembre de 2010 a 3,2 veces a diciembre de 2011, alcanzando 3,6 veces a junio de 2012. Añade que la caja también se ha visto afectada, aunque se espera un repunte. “Cristalerías históricamente ha mantenido una estrategia de holgados niveles de caja. A junio de 2012, la compañía registró $60.716 millones de caja y valores líquidos, mostrando una reducción relevante respecto de los $98.000 millones al cierre de 2011, fundamentalmente debido al financiamiento del plan de Capex con recursos propios”, dice el informe.
Fitch explica que como Cristalerías representa cerca del 50% del Ebitda consolidado de Elecmetal, además de ser su principal fuente de flujos a través de dividendos, la posición financiera de la matriz también empeoró, por lo que también le redujo la clasificación desde AA a AA-.
Fitch destaca el liderazgo de Cristalerías en la industria de envases de vidrio en Chile, operación que se mantiene altamente rentable pese a la mayor competencia en la industria y de una mayor presión en los costos debido a los altos precios de la energía.
