La agencia calificadora de deuda Fitch Ratings recortó la nota de la deuda argentina, diciendo que es el default es probable luego del fallo del juez neoyorquino, Thomas Griesa, que dijo que el gobierno no puede hacer pagos de su deuda reestructurada a no ser que primero le pague a los acreedores de deuda incumplida antes del 15 de diciembre.
La clasificación de lo bonos en dólares la rebajó a CC de B y la de los bonos en pesos a B- de B.
«El recorte de la deuda a largo plazo de moneda extranjera refleja la opinión de Fitch de que un default argentino es probable», explicó la agencia en un comunicado.
El juez Griesa ordenó a Argentina a depositar US$ 1.300 millones en una cuenta para los acreedores que no aceptaron el canje reestructurado, ya que teme Argentina no obedezca su fallo, antes de pagar US$ 3.000 millones de cupón a los inversionistas que tienen bonos de la deuda reestructurada.
Fitch colocó el panorama crediticio de Argentina en negativo, que lo ubica a dos escalones del «default».
Standard & Poor’s califica a Argentina con «B-» y panorama negativo, mientras que la nota para el país de Moody’s Investors Service es de «B3», también con panorama negativo. Fitch también redujo la nota para la deuda a corto plazo a «C» desde «B».
Los valores de deuda vinculados a la economía argentina, cuyo gran crecimiento el año pasado aseguraba un pago de intereses de US$3.000 millones el 15 de diciembre, declinan conforme una corte de los Estados Unidos hace surgir el fantasma de un impago.
Los warrants, que se emitieron para alentar a los inversores a participar en la reestructuración de la deuda de Argentina en 2005, habían retornado 455 por ciento en los últimos siete años hasta la semana pasada, casi cinco veces el aumento promedio de la deuda de mercados emergentes y nueve veces el incremento de la deuda en dólares del país. Desde el 21 de noviembre, cuando el juez de distrito de los Estados Unidos Thomas Griesa dictaminó que Argentina debe depositar US$1.330 millones para los acreedores que rechazaron el canje de deuda antes de pagar a los tenedores de warrants el mes próximo, han caído 20 por ciento, a 0,43 centavos de su nivel más bajo en dos años de 9,07 centavos.
Quienes invirtieron en los warrants corren el riesgo de perder el dividendo, generado luego de que la economía argentina creciera 8,9 por ciento en 2011, si el gobierno se niega a pagar a los que no aceptaron el canje, entre ellos Elliott Management Corp., del multimillonario Paul Singer. Argentina, que se encuentra inmersa en demandas de tenedores de bonos desde su impago de US$95.000 millones en 2001, apelará la sentencia de Griesa, dijo la semana pasada el ministro de Economía, Hernán Lorenzino. No cumplir la sentencia podría volver a llevar a la segunda mayor economía de América del Sur a un impago, según Jefferies Group Inc.
“Se estima que hay mucho riesgo en relación con esos pagos de diciembre”, dijo Jane Brauer, una estratega de renta fija de Bank of America Corp. en entrevista telefónica desde Nueva York. “Todos estiman que hay muchas probabilidades de un impago. Si eso pasa con el pago del próximo dividendo, entonces es evidente que los warrants son una inversión horrible”.
Cupón anual
Los warrants pagan un cupón anual cuando el producto interno bruto argentino del año anterior cumple un objetivo de crecimiento estipulado en los contratos. El 15 de diciembre, los inversores deben recibir un pago de 6,3 centavos, según Brauer, sobre la base del crecimiento del año pasado, que fue el quinto más rápido del mundo y tres veces el promedio global.
En los seis años anteriores, los inversores recibieron cinco pagos por un total de 11,77 centavos, indican datos que recopiló Bloomberg.
El valor de los warrants aumentó a medida que los mayores precios de las materias primas y la demanda brasileña de productos industriales impulsaban el crecimiento económico. Argentina se ha expandido a un promedio de alrededor de 7 por ciento anual desde el canje, más del doble que el 3,3 por ciento estipulado en los warrants como desencadenante del pago. Los warrants podrían caer a 2 centavos, escribió.
Hasta el día de la sentencia de Griesa, los inversores que compraron los valores a 4,25 centavos luego de su emisión en 2005 han obtenido un retorno de más de cinco veces, según datos que recopiló Bloomberg. Los bonos gubernamentales de países en vías de desarrollo han aumentado un promedio de 92 por ciento en el mismo período, mientras que los bonos en dólares de Argentina han subido 52 por ciento, según el índice EMBI Global de JPMorgan Chase Co.
