Colapso del oro gatilla record en opciones de venta y boom en operaciones de protección
El costo de proteger el oro contra pérdidas nunca estuvo tan alto, empujado por los especuladores que se resguardan de la peor liquidación del metal en más de tres décadas.
Las opciones de venta que protegen contra una caída del 10 por ciento en el SPDR Gold Trust cuestan 4,28 puntos más que las opciones de compra que apuestan a un aumento del 10 por ciento, la mayor diferencia que se haya registrado, según los datos de tres meses reunidos por Bloomberg. El fondo que cotiza en bolsa cayó 13 por ciento desde el 11 de abril, mientras que el Índice Chicago Board Options Exchange Gold ETF Volatility, que sigue el costo de las opciones del fondo, trepó 126 por ciento.
La desaceleración del crecimiento en China, la recomendación de Goldman Sachs de vender oro y las versiones de que la Reserva Federal de los EE.UU. reducirá un programa de compra de bonos contribuyeron a una caída de las materias primas. Los futuros de lingotes bajaron 28 por ciento de un cierre récord de US$1.891,90 la onza en agosto de 2011. La baja del lunes disparó el mayor retroceso de las acciones y las materias primas en cinco meses.
“Fue una caída brutal que superó el umbral de dolor de la mayoría de los inversores”, dijo ayer en entrevista telefónica Michael Shaoul, presidente de Marketfield Asset Management LLC de Nueva York. Su firma administra más de US$7.000 millones. “Preveo que las cosas nunca volverán a ser iguales”.
Futuros de oro
Los futuros de oro cayeron 9,3 por ciento el lunes, a US$1.361,10 la onza, en el Comex de Nueva York, la mayor baja desde el 17 de marzo de 1980. El fondo que cotiza en bolsa SPDR Gold Shares descendió 8,8 por ciento, a US$131,31, llevando su caída de dos días a 13 por ciento.
Alrededor de US$773.000 millones ayer quedaron eliminados del valor de todas las carteras de oro del mundo, sobre la base de los futuros y una estimación de 2011 del Consejo Mundial del Oro de que hay unas 171.300 toneladas en el mundo. El total es superior a la capitalización de mercado de todas las acciones que cotizan en Singapur, según los datos que reunió Bloomberg.
El metal, que aumentó todos los años desde 2000, bajó 19 por ciento desde fines de diciembre. Los futuros de oro ofrecieron refugio durante los dos últimos años de mercado accionario bajista, trepando 13 por ciento entre el 24 de marzo de 2000 y el 9 de octubre de 2002 y un 24 por ciento en los 16 meses que terminaron en marzo de 2009, según los datos que reunió Bloomberg.
