En un saco sin fondo se ha transformado el Banco Penta para los empresarios Carlos “Choclo” Délano y Carlos Eugenio Lavín. Desde el año 2010 le han inyectado US$ 400 millones en capital y sin embargo la última línea del negocio no levanta.
Los también dueños de Banmédica y que hace poco obtuvieron casi US$ 1.000 millones por la venta de la AFP Cuprum al grupo asegurador estadounidense Principal, son expertos en bancos y amasaron una fortuna cuando a comienzos de la década pasada vendieron al grupo Luksic el 35% del Banco de Chile junto a Consorcio.
Pero en 2004 volvieron a las pistas, invirtiendo fuerte en Banco Penta. Al comienzo enfocado a ser un banco que gestionara activos de personas de alto patrimonio, la experiencia no fue fructífera. Hasta el año 2007 siempre perdieron plata y desde 2008 las ganancias fueron mínimas.
Por eso en 2010 decidieron entrar al negocio de las colocaciones comerciales. En 2011 saltaron a US$ 200 millones en créditos, en 2012 superaron los US$ 400 millones, para este año bordear los US$ 800 millones.
Sin embargo, los retornos siguen escuálidos. Entre 2004 y 2008 perdieron casi US$ 20 millones, cifra casi idéntica a la que ganaron entre 2009 y lo que acumularán hacia el cierre de 2013. No obstante, en el intertanto han aportado US$ unos US$ 180 millones, más los US$ 220 millones que anunciaron esta semana.
Los números se reflejan en sus niveles de rentabilidad. En 2009 su Retorno Sobre Patrimonio (ROE) era inferior a 2% y en 2013, a septiembre, no alcanza el 3%. En la banca, que en 2013 viven un año menos fecundo que en el pasado, superan el 17% de rentabilidad.
Y es que si bien los ingresos siguen subiendo, los gastos se mantienen altos. Por ello, sus niveles de eficiencia son elevados. En la industria el ratio llega a promedios bajo 47% (gastos como porcentaje de los ingresos), mientras que en Penta la cifra bordea el 80%.
Fuentes del banco explican que los bajos retornos provienen del gasto en procesos, sistemas y adquisición de clientes que implica el proceso de crecimiento, lo cual deprime el ROE porque se reflejan los gastos, pero no la creación de valor por el crecimiento en clientes.
“Los accionistas entienden que el juego que juega el banco hoy es de valor presente y utilidades futuras y no de utilidad corriente. Evidentemente esperan que en algún momento el ROE subirá a algo cercano al promedio de la banca, y cuando lo haga será una buena noticia por el lado de mayores utilidades, pero también no tan buena, porque significa que se desaceleró el crecimiento. Por tanto, mientras los indicadores de valor presente y utilidades de largo plazo que manejan internamente anden bien (número de clientes, colocaciones, activos administrados en la banca privada, proyecciones internas), no hay ansiedad por las utilidades de corto plazo”, afirman.
En el mercado un alto ejecutivo de un banco señala que es sorpresivo el nuevo aumento de capital del banco, dado que sus niveles de solvencia son holgados. La causa detrás de la inyección de recursos a Banco Penta estaría en el interés de mejorar la clasificación y así rebajar sus costos de fondeo.
Actualmente su rating es "A" y es uno de los más bajos entre los bancos del mercado local.
Un viejo actor del sector financiero dice que lo más probable es que Penta eventualmente venda el banco una vez que los resultados sean más atractivos, ya que "es difícil ver cómo compite con los 5 grandes" para tener una mayor participación y también ser un banco más rentable.
"Los dueños son muy buenos empresarios y conocen bien el mercado financiero. Yo creo que la apuesta es a eventualmente vender a un buen precio y salirse el negocio bancario", estima la fuente.
El sector bancario está consolidándose y si CorpBanca se fusiona, tres grupos financieros controlarán casi el 80% del mercado. A eso hay que sumarle la llegada de los gigantes extranjeros como BTG Pactual. Ante eso, el mercado estima que Lavín y el "Choclo" Délano terminarán vendiendo y saliéndose del negocio bancario.
