Un día lleno de turbulencias tuvo LATAM ayer en Bolsa.
Las acciones se desplomaron 5,3%, su peor jornada en 10 meses, y cerraron a su nivel más bajo desde septiembre de 2013.
El viernes, al cierre del mercado, la empresa recortó sus proyecciones de crecimiento de margen operacional para 2014 en casi la mitad por efectos del Mundial de Fútbol y estimó un impacto negativo de entre US$140 y US$160 millones, principalmente por menores ingresos.
LATAM, a través de un comunicado, informó que ahora estima márgenes de entre 4 y 5 por ciento, en contraste con su previsión anterior que era de un crecimiento de margen operacional de entre 6 y 8 por ciento para este año.
La compañía explicó que el Mundial de Fútbol tuvo un impacto negativo en la demanda corporativa y de turismo, lo cual se vio reflejado en menores ingresos respecto a lo previamente proyectado.
El anuncio hizo que Bank of America recortara su recomendación a MANTENER y que Deutsche Bank ahora estime que la empresa reportará pérdidas para el segundo trimestre y que los márgenes se contrajeron.
Bank of America también recortó su precio objetivo para los ADR de LATAM en Wall Street de US$ 20 a US$ 15. En su informe, el banco norteamericano dice que GOL, rival de LATAM en Brasil, fue más eficiente durante el Mundial y apunta a la exposición de la aerolínea al mercado venezolano, aunque LATAM anunció el domingo haber llegado a un acuerdo para que le paguen US$ 148 millones.
Eric Roberts, que maneja un fondo de US$ 500 millones para ING, señaló a Bloomberg que los viajes de negocios a Brasil cayeron durante el evento y que a eso hay que sumarle la caída del peso chileno frente al dólar y el menor crecimiento de la región.
El análisis de Deutsche Bank
El análisis del banco europeo es que LATAM está en una posición financiera más débil que sus pares de la región, reflejo de un clima más competitivo para viajes de negocios internacionales. Estima que los márgenes operacionales cayeron 1.1 puntos en el segundo trimestre y que la empresa tuvo pérdidas. Sus proyecciones anteriores apuntaban a un trimestre plano. Para el 2015, Deutsche Bank recortó sus estimaciones un tercio.
Su precio objetivo para los ADR de LATAM es de US$ 23, lo que representa una prima de 74% por sobre el precio de cierre del viernes pasado.
El equipo del Banco Penta mantuvo su posición "neutral" en su cartera de acciones recomendadas, pero redujo su precio objetivo desde $8.460 a $8.008 .
