La caída de un 2,4% del IPSA, la apreciación de un 4% del peso y la disminución de tasas de interés fueron los factores que incidieron para que las acciones chilenas expliquen a octubre sólo un 8,5% del patrimonio invertido de las AFP, un mínimo histórico.
Según un reporte de Banchile y Citi, el mercado accionario chileno nunca había representado tan poco dentro de los fondos de pensiones, lo cual se explica por la marcada tendencia vendedora gestada desde inicios de 2013.
Este registro se da en medio de la difícil coyuntura que enfrenta al gobierno para reactivar la economía doméstica, afectada por la desaceleración y el debate que se ha producido en torno a las reformas de Michelle Bachelet, las cuales son vistas por actores empresariales como factores de incertidumbre económica, lo que ha resultado en una inhibición de la inversión.
Si bien las variables mencionadas afectaron al peso de las acciones locales en las inversiones de las AFP, octubre marcó una interrupción de las ventas netas que durante cinco meses consecutivos ejecutaron las administradoras. Para Banchile y Citi, lo anterior es muy pronto para definirlo como un punto de inflexión, pero sí podría servir para concluir que, probablemente, la presión de venta alcanzó un mínimo en septiembre.
El pasado mes, las AFP registraron compras netas de US$98 millones, gracias a la fuerte apuesta que se hizo en Santander, acción en la cual invirtieron US$40 millones y que en octubre cayó un 8,3%. Este mes se ha ido recuperando con ganancias de 7,4%.
En menor medida, Parque Arauco, Aguas Andinas y Copec, explicaron compras por poco más de US$30 millones.
Pese a la fuerte apuesta sobre la industria bancaria, la acción con mayores ventas netas fue CorpBanca, en la cual enajenaron US$5 millones, siguiendo la tendencia del último tiempo. En los últimos seis meses han vendido US$33 millones, aprovechando las ganancias que acumula el papel en el año (11,37%).
Más allá de estos movimientos, los papeles que siguen pesando para las administradoras son los de Endesa y Enersis, compañías en las que tienen invertidos más US$1.900 millones cada una, Cencosud (US$1.318 millones) y Lan (US$1.077 millones).
