No está claro si es para este año o para el 2015, pero el gobierno está preparando el terreno para una emisión de bonos de al menos US$ 500 millones.
El Ministerio de Hacienda confirmó que Citigroup, HSBC y Santander ya fueron contratados para coordinar reuniones con inversionistas de renta fija.
El bono soberano podría ser en dólares y/o en euros, dijo el viernes un agente a IFR, una unidad de la agencia de noticias Thomson Reuters.
Los tres bancos organizarán una serie de reuniones tanto en Europa como en Estados Unidos a fin de analizar las condiciones de mercado para una eventual colocación. Las reuniones comenzarán la próxima semana y tendrán lugar en Ámsterdam, París, Frankfurt, Múnich, Londres, Boston y Nueva York.
Arenas informó que el equipo será encabezado por el subsecretario Alejandro Micco; por la coordinadora de Finanzas Internacionales y Mercado de Capitales, Bernardita Piedrabuena, y el jefe de la Oficina de la Deuda Pública, Patricio Sepúlveda.
Con la emisión el ministro Alberto Arenas estaría admitiendo que el menor crecimiento generaría problemas para financiar el presupuesto. Las expectativas de crecimiento para este año están ya por debajo de 2% y para el próximo los economistas las vuelven a rebajar. Credit Suisse las semana pasada y Goldman Sachs ayer son drásticos y proyectan un crecimiento del PIB por debajo del 3%.
El mes pasado Jorge Selaive, jefe del departamento de estudios de BBVA Chile, advirtió en un discutido informe que la economía crecería menos de lo que proyecta el gobierno y eso generaría problemas de financiamiento incluso para este año y más relevantes en 2015. En el mercado estiman que el menor crecimiento generará menos ingresos y eso pondrá presión al gobierno para liquidar activos o emitir deuda.
"La autoridad ya habría revelado implícitamente su intensión de liquidar dólares el 2014. El monto exacto lo sabremos en los próximos meses, pero no serían menos de US$500 millones", dice el informe de BBVA Research.
Selaive dice que mientras el Fisco proyecta un déficit efectivo de 1,8% del PIB en 2014, menores ingresos harían más negativo dicho resultado. "Un mayor déficit efectivo en 2014 intensifica la necesidad de liquidar activos para financiar las obligaciones del gobierno. La liquidación de USD el 2014 se ubicaría entre US$500 y US$1.300 millones".
Y es igual de categórico acerca del año próximo. "Insistimos: sea cual sea el resultado en 2015, el techo de deuda de US$ 7,5bn contenido en la Ley de Presupuesto no alcanzaría y se debería incurrir a liquidación de activos".
Cabe recordar que el Presupuesto 2015 se calculó con un PIB creciendo 3,6%. Cada décima menos de crecimiento redunda en alrededor de US$ 60 millones de menor recaudación fiscal, estiman expertos. El gobierno propuso un aumento de gasto de casi 10% para el año próximo.
La emisión sería la primera del Estado chileno desde 2012. Ese año el gobierno de Sebastián Piñera emitió US$ 1.500 millones a las tasas más bajas de su historia y la menor de una economía emergente.
Chile es la economía con el rating soberano más alto de la región y similar a la de Japón y China.
El ministro de Hacienda, Alberto Arenas, dijo en octubre a Reuters que la economía chilena se encuentra en una sólida posición fiscal y con un bajo nivel de endeudamiento, lo que permitiría emitir deuda dentro o fuera del país a una tasa de interés conveniente.
En mayo pasado, también a Reuters, Arenas, dijo que Chile no planeaba emitir deuda soberana este año, pese a admitir un escenario de menores ingresos. Explicó que el gobierno podría usar fondos de una ley del cobre para financiar la reconstrucción tras el terremoto en el norte y el incendio en Valparaíso.
