Los fondos de pensión son la principal fuente de financiamiento de todo el sistema financiero, tanto público como privado. En países como Chile, que comenzaron hace más de 30 años con el sistema de capitalización individual, el fondo total supera los US$ 160.000 millones, lo que representa un 61 % del PIB Chileno, en contrapartida en EE.UU representa sólo el 17 % del PIB. Tener acceso a esos fondos es muy importante para los conglomerados financieros internacionales.
El año 2012 se consolidó el mayor traspaso de dueños de Administradoras de Fondos de Pensiones, 3 de las 6 AFP existentes en Chile se vendieron a conglomerados extranjeros: 2 de EE.UU. y el otro Colombiano. Cuprum fue adquirida por Principal Financial Group en US$ 1.200 millones de valorización total, Metlife adquirió Provida en US$ 1.521 millones, y Sura adquirió Afp Capital a ING, en un paquete de AFP latinoamericanas en US$ 3.760.
¿Por qué conglomerados internacionales invirtieron en AFP en Chile? Es necesario destacar que ante los ojos del mundo, Chile presenta garantías importantes para los capitales extranjeros, porque permite un financiamiento indirecto a empresas relacionadas, tiene mayores tasas de crecimiento por ser parte de las economías emergentes y brinda una cobertura de activos frente a riesgos como consecuencia de la “guerra de divisas” que se podría profundizar durante esta década.
Como diría Eduard de Bono, pongámonos el sombrero del otro, en este caso el CEO de Metlife, Steven Kandarian. Su comité de inversiones le presenta la adquisición de una AFP a un costo de US$ 1.521 millones. Con esto podrá acceder a reinvertir un patrimonio de US$ 46.000 millones, en empresas relacionadas a nivel global, obteniendo financiamiento fresco y a bajas tasas.
A su vez, Chile respeta el derecho de propiedad y no tiene problemas de regulación con integraciones verticales ni horizontales. Por ende podrá aprovechar las sinergías e incrementar la venta de seguros de renta vitalicia, teniendo la posibilidad de transformar esos US$ 46.000 millones en un patrimonio propio y no ajeno. Además la tasa de crecimiento de Chile es mayor que la de EE.UU. Por si esto fuera poco, diversifica el riesgo de tipo de cambio al traspasar esos US$ 1.521 millones y los transforma en pesos chilenos.
¿Qué creen que respondió el Sr. Kandarian? “¿Dónde firmo?” Y lo mismo los CEO de Principal y Sura.
Como reflexión final, ¿No les llama la atención que las rentas vitalicias se incrementaron desde un 45 % a un 70 % del mercado de jubilaciones el año 2012? Esto quiere decir que 7 de cada 10 chilenos que se jubilaron el 2012, cedieron la propiedad de su patrimonio, a cambio de un seguro. Negocio redondo para las aseguradoras considerando que, en caso de insolvencia, responde el Estado.
